《金融股》兆丰金获利回稳 股价有撑

兆丰金(2886)第一季获利表现回稳，累计首季税后获利62.22亿元、年增223％，EPS 0.46元。虽然股利政策最终仍须待董事会通过，不过倾向高发放率与金额政策不变，考量过去获利能力与股利发放率，配发现金股利1.4~1.7元是可以预期的，以目前股价设算，现金殖利率约5％，股价下档有撑、仍具高殖利率概念。

法人预估兆丰金2021年税后净利281.07亿元，年增12%，EPS 2.07元。随着疫情趋缓、经济复苏，兆丰金控获利可望重启成长动能。目前兆丰金股价净值比约1.2位，位于近三年历史区间中值，考量兆丰金股利政策稳健，且资本水准充裕，中长期投资价值浮现。

2020年兆丰金控资本适足率为122.11%，银行CAR 14.04%，Tier 1 Ratio 12.7%，资本可充分支撑业务拓展。2020年兆丰金ROE、ROA分别为7.69%、0.66%，每股净值为24.01元。

银行放款方面，展望2020年，兆丰银预期放款可望成长6％，在台币部分，主要受惠台商回台商机与新南向政策，另外房贷由于主要以首购与自住为主，不受打炒房政策影响，预期仍可以有5％成长率；在外币部分，受疫情影响很多海外分行案子搁置，在疫情舒缓、经济动能回温下，外币放款动能不排除优于台币放款动能。