《金融》汇丰银：日银今年保持零利率 2025年Q1、Q3各升息10基点

范卓云表示：「在美股以外，亚洲是我们最看好的股票市场。中国加大刺激经济力度，将降低国内和全球经济的下行风险。亚洲区内供应链重组升级、私人财富快速成长、中产阶级消费强韧，加上人工智慧科技革新推动数位科技投资急升，绿色转型带动再生能源和电动车产业链高速发展，为亚洲区内经济稳健成长提供推动力，我们预测2024年亚洲（日本以外）国内生产毛额将成长4.5%。」

范卓云指出：「日本央行近日正式结束负利率和收益率曲线控制政策，象征日本终于告别漫长的通货紧缩时代，日本央行的前瞻指引重申有必要保持宽松的金融环境，我们相信日本央行将维持宽松货币政策，预计在2024年底之前仍将保持零利率，并于2025年第一季和第三季各升息10基点。今年日本的春季劳资谈判达成大幅加薪5.28% 的协定，连续两年大幅加薪有利带动可持续的通膨趋势。我们对日本股票偏高配置，以把握日本摆脱通缩、加速企业治理改革，以及由人工智慧驱动的科技投资浪潮带来的结构成长机会，偏好消费、金融及科技股。」

范卓云补充：「在日本以外的新兴亚洲市场，印度和东协受益于全球供应链转移、投资快速成长和年轻人口红利，结构性成长动力强劲。考虑到中国的刺激经济措施可能需要一段时间才能推动较显著的成长复苏，房地产市场不景气仍是中国经济面临的主要挑战，我们在亚洲采取分散风险的投资策略，偏高配置日本、南韩、印度和印尼股市，对中国大陆和香港股票保持中性观点，聚焦服务消费、高端制造业和优质国企机会。」