《金融》升息尾声 抗震、收息看过来

凯基收益成长多重资产基金经理人李怡勋表示，美国PCE(个人消费支出物价指数)明显下降，通膨降温，且2022年第四季美国GDP表现优于预期，纾解市场对景气衰退的疑虑，带动台股封关期间，美股S&P500指数在美国联准会第三季启动降息的预期心理下，上涨2%。但截至1月底为止美股企业财报公布尚不完整，已公布的财报结果也是好坏参半，库存去化顺利与否与景气逆风对企业获利影响有待观察；若之后联准会降息脚步不如预期，市场不排除会涌现失望性卖压，风险性资产也可能重启一波修正，对市场后市表现埋下变数。

面对一天涨一天跌的多变行情，李怡勋提醒投资人，当市场波动成常态，要想兼顾风险与机会，具备债券部位支撑息收、配置股票部位掌握潜在资本利得、并搭配掩护性买权增加收益的收益成长多重资产基金，可作为资产配置项目。

富兰克林华美特别股收益基金经理人余冠廷表示，在通膨数据未出现意外的趋势下，从联准会保守的角度出发来推估，距离12月点阵图显示的终端利率还有2码，升息终点可能落在5月；根据利率市场的预期来看，距离升息结束则只剩下1码的空间，升息终点将落在3月，推估本次升息循环已近尾声。而升息接近尾声，此种环境有利特别股表现；余冠廷分析，根据历史经验，过往升息循环结束后，特别股在未来一年内除了表现强劲，走势上还非常稳健，不论从哪个期间切入，累积报酬都呈现缓步走升的趋势，反映联准会对市场的干预结束后，环境有利于持续推升特别股。