今周刊／周休二日练功　悄赚千万

文／林心怡

前言：每逢假日，威廉总是与单车车友快乐出游，并交流各产业消息，然后花半天做足投资功课。如今，他手上股票操作资金逾千万元，每年股利收入约一五○万元的好成绩，来自于他十五年来，周末假日几乎从不间断的投资修炼。

周末早晨，一身单车劲装配备，这是威廉（化名）参加自行车队训练的一天，沿着蜿蜒的山路驰骋，他与队友们骑出了革命情感，也骑出了「投资灵感」。

曾在面板、光碟机公司担任工程师的威廉，从单车社团结交不少来自科技业等各行各业朋友。他坦言，这些友人都是他投资路上重要的「消息来源」；当然，光靠听消息是不够的，「有了投资线索，还要懂观察公司的财报资讯，发掘它的投资价值。」

喜欢户外活动的威廉笑着说，他在科技业时由于工作繁忙，假日又忙着陪家人，以弥补平日无法陪伴家人的亏欠，所以即使从事休闲活动，威廉仍不忘发掘投资标的，假日靠三个简单动作，养成投资好习惯，就成为他日后年收股利一百五十万元，得以提早财富自由的重要关键。

每逢假日，威廉最常做的第一件事，就是从生活观察与闲聊中，寻找投资机会。「比方说，和自行车队的上市柜科技同业闲聊中，搜集一些业内消息，或在网路讨论区中，就能发掘投资机会。」

「例如发现自行车热卖，就会联想到巨大、美利达；又如智慧型手机刚开始热卖，就联想到手机晶片厂联发科的未来商机，像我会留意到联发科，也是听闻骑单车友人聊过这家公司的Story后，才进一步检视该公司的财务体质，评估是否有长线投资的价值。」威廉说，这时，他就会利用周末三小时，研究该公司基本面。

骑出灵感　假日三习惯铺好财富自由之路

有了投资标的线索后，威廉接下来的第二步动作，就是上网搜集，看公司的财报指标做筛选。

在获利表现上，他会先找出连续三年ＲＯＥ（股东权益报酬率）与毛利率大于二○％、ＥＰＳ（每股税后纯益）大于五元，现金殖利率大于四％；在风险考量上，他会先筛选自由现金流量为正，董监持股高于二○％，并且速动比大于一○○％的公司。

最后，威廉还会从证交所网站找股东会年报研读资料，评估公司的内在价值，包括公司是否有市占率第一的产品？若非第一名产品者，也最好是拥有高毛利产品、实力有机会挑战同业大厂的好公司，再进一步掌握该产业的景气循环与公司商业模式，从竞争同业中，找出最强的公司。

例如，最让威廉津津乐道的，就是持有联发科六年、获利近六倍的经典战役。

「二○○一年时，我发现以光碟机控制ＩＣ起家的联发科时，它还未上市，后来研究基本面后，我相当看好该公司的前景，从ＥＰＳ在二十元附近来看，股价二百多元仍有投资的想像空间。」

于是威廉花六十几万元陆续买了三张，成本价约二○五元左右，打算长期持有，来享受它分配股票股利的好处。○四年十二月，他又再加码；直到○七年第三季，前后持有长达六年，加计股利配发，最后持股已达十三张。

「会长期持有联发科、不为所动的理由是，除了定期检视财报数字ＯＫ外，最主要是看好联发科由VCD IC、DVD IC一路转向２Ｇ手机晶片市场，每次都掌握到市场趋势而大卖，直到遇到大陆对手展讯抢单威胁后，我觉得基本面优势已改变，加上卖出讯号已出现，才考虑换股操作。」

而威廉口中的卖出讯号，不是技术分析，而是营收变化的趋势线。「我会将公司每月营收制成图表，作为买卖进出点的参考，当三个月平均营收均线与十二个月平均营收均线趋势往上，或三个月营收均线向上穿过十二个月营收均线时，可视为买讯；反之，当趋势下弯短天期营收均线与长天期均线呈现死亡交叉时，为卖出讯号，而当时卖出手中联发科时，就出现这样的讯号。」

直到近期，威廉又开始发现联发科的「买讯」，再度成为他的口袋名单，他笑着说，当联发科股价回测三百元附近，就会考虑加码。

至于符合上述条件的标的，威廉还持续看好手上持有的兴柜股票瑞鼎。

威廉分析，瑞鼎去年营收上百亿元创新高，税后净利可达八．○四亿元，每股盈余达十二．三七元，已连续六年赚超过一个资本额，可说是国内面板驱动ＩＣ的获利王，从除权后股价八十八元来看，长线仍相当看好。

惟市场对该公司客户过度集中友达的疑虑，为上市时程频添变数，因此威廉是以长线投资心态持有…【全文请见今周刊865期 】(尊重智慧财产权，如需转载请注明资料来源：今周刊 http://www.businesstoday.com.tw 谢谢！)