经济利多支撑 商品价格拥长多
联准会(Fed)立场由鸽转鹰,并开始讨论缩减买债规模,让美国债息下跌并刺激美元走强,拖累以美元计算的商品价格相对变低。但专家认为,从历史走势和目前经济基本面来看,大宗商品市场有经济复苏基本面利多,长期被看好,只是近期走势因出现杂音而震荡。
纽约铜期货22日盘中报每磅4.1885美元,自5月11日的高档下跌逾13%。伦敦LME铜三个月期货21日收盘报9,042.5美元,自5月10日高档10,724.5美元回跌近16%。
包含19种大宗商品的路透CRB商品指数,6月11日收225.56点创逾六年新高后拉回。Fed在16日暗示将提前在2023年底前升息,该指数17日急跌2.8%收217.05点。随后连续两个交易日回升,21日收220.91点,累计回升近1.8%。
以Fed在2013年5月22日决定减少买债规模引发「退场恐慌」为例,当时让该指数从高档280点以上水准,持续下跌至6月底低点276.14点,累跌幅度仅略高于2%,然后就回升至7月中291.48点,高于整个5月份水准。
当时标准普尔500指数也未受退场恐慌影响,并在经济持续成长带动下创新高。专家认为经济是否强劲,才是影响商品价格走势的主要因素,重要性超过货币政策。
投资研究公司Gavekal分析师西坎德(Udith Sikand)指出,商品价格可望维持上升趋势,就算Fed让量宽政策退场也不会冲击行情。
Gavekal资料显示目前供需情况有利推升商品价格,因为包括铜等几种金属库存在今年出现下降趋势。另外,全球经济摆脱新冠疫情而迅速复苏,会带动需求强劲增长。
尽管如此,专家认为涨多的商品短期会震荡。以铜为例,目前铜价几乎是2019年底水准的两倍,主要是美国绿能需求增加、通膨升温、扩大基建和宽松货币等因素带动。