净利预增5倍，后脚“戴帽”！盛屯矿业虚增营收超3亿，约18万股东“踩雷”

本文来源：时代周报 作者：周立

7月30日晚间，盛屯矿业（600711.SH）公告称公司收到证监会厦门监管局（以下简称“厦门证监局”）的《行政处罚事先告知书》，公司股票将于7月31日停牌1天，8月1日起股票简称由“盛屯矿业”变更为“ST盛屯”。

公告提到，盛屯矿业涉嫌信息披露违法违规案，已由厦门证监局调查完毕，该局拟决定对盛屯矿业责令改正，给予警告，并处以300万元罚款等；对张振鹏、陈东、翁雄给予警告，并分别处以150万元罚款；对周贤锦给予警告，并处以100万元罚款。

此前经监管查明，盛屯矿业2021年12月至2023年上半年分别多计营收3.65亿元、利润3167.16万元，对此盛屯矿业已发布关于会计差错更正的公告，并对相关事项予以整改。

今年上半年，在铜产品量价齐升及降本增效的背景下，盛屯矿业预计实现归母净利润超10亿元，其股价在业绩预增公告后一度坐上“过山车”，筹码也经历了一轮大洗牌。

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虚增营收超3亿元

突如其来的“戴帽”，让股民们有些措手不及。7月31日，盛屯矿业股吧里，有股民庆幸自己昨日清仓，也有股民哀叹自己昨天买入今天就停牌，对于复牌后的走势，股吧里众说纷纭，有人认为“利空出尽就是利好”，但也有人表示“好突然，该不会连续跌停活埋散户吧。”

不过，更多投资者关心的是，盛屯矿业何时能够“摘帽”。同花顺数据显示，截至2024年6月末，盛屯矿业股东总户数为18.16万。

对此，盛屯矿业在《关于实施其他风险警示暨停牌》的公告中提到，公司董事会将积极落实监管要求采取有力措施，尽最大努力尽快消除相关事项对公司的影响。7月31日，时代周报记者致电盛屯矿业，截至发稿未获联系。

根据相关规定，盛屯矿业申请撤销风险警示需同时满足“中国证监会作出行政处罚决定书已满12个月”及“就行政处罚决定所涉事项对相应年度财务会计报告进行追溯重述”等条件。

盛屯矿业表示，公司已进行深刻的自查自检，并已于2024年4月23日披露《盛屯矿业集团股份有限公司关于会计差错更正的公告》及2024年5月15日披露《盛屯矿业集团股份有限公司关于厦门证监局行政监管措施决定书的整改报告》，对相关事项予以更正整改。

事实上，早在5月17日，盛屯矿业收到证监会《立案告知书》，因涉嫌信息披露违法违规被立案，并且在6月28日被上交所通报批评。在立案一个月前，盛屯矿业因2021年、2022年年报披露财务信息不准确被厦门证监局出具警示函。

根据公告，经监管查明，盛屯矿业2021年12月至2023年上半年在与有关客户开展钴湿法冶炼中间品销售业务中，存在货物交付给相关客户时控制权并未实质转移而确认收入等行为，导致2021年虚增营收3.59亿元，虚增利润1.94亿元，分别占当期披露金额的0.79%、7.15%；2022年虚增营收8414.90万元，少计利润1.39亿元，分别占当期披露金额的0.33%、18.20%；2023年半年报少计营收7818.83万元，少计利润2295.69万元，分别占当期披露金额的0.59%、5.22%。

也就是说，盛屯矿业在19个月的时间里，营收和利润分别虚增3.65亿元、3167.16万元。

值得注意的是，盛屯矿业曾在2021年1月7日收过厦门证监局的行政监管措施书，其中同样提到财务核算问题，如生产成本核算有误、合并抵消有误、往来款抵消有误等。

图片来源：中国证券监督管理委员会厦门监管局

铜产品量价齐升，净利润暴涨

在遭遇“戴帽”之前，盛屯矿业曾公布业绩预增公告，其预计2024年上半年实现归母净利润10.60亿元~12.60亿元，同比增长491.93%~603.61%；扣非归母净利润11.88亿元~13.88亿元，同比增长515.36%~619.00%。

对于业绩预增的主要原因，盛屯矿业表示，一是主营产品铜量价增长；二是提质增效、精细化管理水平提升和可控成本同比下降。

“报告期内，公司刚果（金）铜钴项目实现铜产品产量同比增长。铜产量约8.01万吨，同比增长78.84%，其中，矿产铜产量约2.77万吨，同比增长104.19%。同时，公司主营金属铜市场价格持续向好，公司主要产品阴极铜价格较上年同期上涨，本期业绩同比上升。”盛屯矿业称。

值得注意的是，7月9日，业绩预增公告披露当天，盛屯矿业股价走出一根涨幅7.05%的大阳线，随后在7月10日迎来一字涨停并且一路冲高，在7月15日触及年内高点（5.87元/股）后其股价大幅回落，并在7月30日收于4.76元/股。在7月9日至7月30日期间，盛屯矿业股价涨幅19.90%，振幅高达49.37%，换手率也高达107.28%，洗盘可谓彻底。

回顾今年上半年，铜可谓是金属界最靓的仔，电解铜市场冲高回落，并在5月20日创下历史高值，成为有色中较为亮眼的品目。截至6月27日，卓创资讯1#电解铜1-6月份市场均价在79456.67元/吨，同比上涨17.06%，均值波动区间在68000~83000元/吨。

卓创资讯分析师刘芸祯对时代周报记者表示，价格上涨导火索主要来自于原料端铜精矿的短缺，以及国内外开年后经济数据回升明显。

“市场参与者对于后市一方面持有供应紧缺的担忧，另一方面对于铜市的需求有着充足的信心，随着投机行为的增加，多头资金不断涌入期货市场，拉动铜价冲向历史高点。”刘芸祯进一步分析称，此轮涨幅在铜价抵达高点后并没有继续上探，初始下跌主要考虑到部分投机盘获利撤资，市场涨价热潮降温，后续铜价重心不断下探，最大驱动因素便是需求端的疲软。

对于未来铜价走势预判，刘芸祯表示，下半年影响价格的主要驱动因素包括宏观数据及美联储降息进程、下游需求释放力度以及社会库存拐点能否提前到来、海外矿端的扰动。基于当前市场情况，其预测未来六个月铜价或呈现先跌后涨走势，上涨趋势难破高点，下跌趋势难破7万元关口，主要运行区间在76000~79000元/吨。