京元电：Q1会是营运谷底

京元电董事长李金恭。图／涂志豪

京元电月合并营收表现

随着半导体生产链库存已触顶并有反转向下迹象，半导体测试大厂京元电（2449）董事长李金恭15日表示，预期第一季会是营运谷底，第二季之后产能利用率开始回升，下半年会比上半年好且优于去年同期，预期今年营收约较去年下滑个位数百分比。

京元电去年合并营收367.82亿元，较前年成长9.0％并创下年度营收历史新高。今年受到客户库存调整影响，1月合并营收月减12.6％达25.64亿元，较去年同期减少17.0％。法人预期第一季营收将较上季衰退1成左右，第二季将开始进入成长循环。

李金恭表示，京元电今年营运采取持盈保泰的态度，第一季营运相对较弱但应可触底，第二季之后开始回升，上半年营运相对保守，但下半年成长可期且可望优于去年同期，今年营收约较去年下滑个位数百分比。

京元电总经理刘安炫指出，以市场类别来看，智慧型手机市况已经在谷底，网通及伺服器等需求虽然略为转弱，但没有出现大衰退，随着电动车及自驾车的快速发展，车用电子仍稳定成长。以生产链动态来看，中国自疫情解封后需求已见回升，生产链库存已开始降低，京元电的晶圆库存水位亦同步下降。

刘安炫表示，由于半导体生产链的库存，京元电去年下半年产能利用率开始下滑，第一季产能利用率约在5成，主要是记忆体测试利用率过低导致，逻辑测试利用率维持的不错，以在手订单来看，第二季产能利用率将回升到6成，下半年可望看到快速拉升。

京元电去年集团资本支出约达100亿元，但今年预期会下修3成至70亿元。京元电已公告今年台湾地区资本支出约49.64亿元，其中机器设备26.6亿元，新建厂房及厂务设施21.47亿元，网通设备等1.57亿元，另加子公司的总体资本支出合计达70.54亿元。

由于美中贸易战延烧到半导体，许多客户将订单移出中国并转单到台湾，京元电直接受惠。刘安炫认为，在地缘政治风险下，原本很有效率的供应链会变的很没效率，而京元电在台湾及大陆两地的生产链已有分工机制，将可有效淡化冲击。