晶圆双雄强势表态！台股震荡却加剧 低档这招找奇兵

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加权指数在晶圆双雄强势表态下，仍属高档震荡格局，短期操作除技术面搭配筹码面择优操作之外，可留意八月营收与或将发生的作帐或结帐行情，中期则可留意明年有梦的趋势股，与基期相对偏低的绩优股。

美国联准会主席鲍威尔的鸽派声明，带动S&P 500、Nasdaq与费城半导体三大指数陆续创高，道琼指数虽未冲高，也仍持稳高档以上格局，而中国政策大幅变动，金融市场震荡加剧，港股暗自垂泪，然将新设支持中小企业创新发展的北京证交所，日股则在首相菅义伟确定卸任后，再次突破三万点大关。

晶圆代工、金融力扛指数

虽然疫苗问世，全球覆盖率却似有跟不上新冠肺炎病毒变种速度，成了经济复苏的难解习题，但是，却也使得全球央行的纾困或振兴政策，仍将随之调整且暂难割舍；换句话说，就象征着资金派对，或许将会逐渐进入尾声，但是还没有国家敢真正去按下印钞票的停止键，而台股的最佳男主角终于苏醒。

「武林至尊，宝刀屠龙，号令天下，莫敢不从！倚天不出，谁与争锋？」屠龙刀与倚天剑是金庸笔下倚天屠龙记中的灵魂。回到台湾加权股价指数，历经航海王与钢铁人的高潮迭起过后，龙头台积电调涨价格威震天下，搭配联电、部分高价ＩＣ设计与封装测试厂，半导体再度回归武林至尊。

加权指数出现Ｖ型弹升型态，而成交量能则出现萎缩，近二○日均量已降至三六○○亿元附近，相较于七月均量逾五五○○亿元，减少约三成五，除了当冲新制上路的影响之外，人气指标的航运股，占比从四成降到两成，钢铁、塑化偏向区间，另外疫情变数升温、基期偏高心态谨慎，也是量能下滑原因。

在国际股市表现持稳高档以上的前提下，台股拥有台积电、联电、电子高价股与金融权值股支撑，加上外资回头买超且力道强化，加权指数基本上相对不易独自连续重挫，然而，却可能会出现所谓的「拉积盘」，老一辈则说赚了指数、赔了价差，白话就是从盘面近期涨跌家数来看，半数以上个股并未上涨、甚至下跌。

外资买盘用力回补之下，台积电自八月接近年线的五五一元弹升，至今最大涨幅约十五．八％，远高于加权指数的八．五％，而二哥联电则自季线附近的五四．四元，至突破前高的七二元，最大涨幅超过三二％，此外，金融指数领先过高，传产股可留意的是中钢，不仅迅速填息且涨幅也高于十二．五％。

钢铁转强　尚欠东风

国际钢铁股表现相当亮眼，美国最大生产商纽柯钢铁、美国钢铁与美国铝业，今年涨幅超过一倍，中国宝钢、鞍钢、包钢等，不仅超过一倍且目前还在创高轨道当中，台湾钢铁股则是在第二季的大幅度上涨过后，近期进入量缩整理阶段。

中钢毋疑是钢铁产业指标，炼钢乃至产业的中、下游厂商，如中鸿、丰兴、新光钢、东和钢铁、烨辉等，第二区块为不锈钢，烨联为台湾最大厂商，唐荣亦为上游，相关还包含彰源、新钢、允强等，镍价与股价具高度正相关。

不锈钢中与美国基建连结性相对高，则是大成钢集团，可留意相对强势的大国钢，其他金属或合金类，铜相关合并电线电缆，如华新、华荣、第一铜等，其中华新也有开不锈钢盘价，而特殊钢方面如荣刚、精刚等，锡留意升贸、铅则观察泰铭。

过去，钢铁产业总和铁矿砂价格绑在一起，不过随着持续落实碳中和目标，将可能带动产业出现翻转。高炉、煤炭与铁矿砂石为一组，而另外一边则是电炉与废钢，更先进的技术、即须投入更多资源则是氢能源。高炉炼钢碳排放量约为电炉的四倍，而氢能源炼钢成本超过高炉五倍；换句话说，电炉将折衷成趋势。

美国钢价持续走升，热轧报价持续创高达二一五○～二二○○美元，而国内中钢停顿两个月后，九月盘价平均调涨一．二％，董事长翁朝栋日前于股东会表示，乐观期待第四季旺季来临，九月中旬将开出十月盘价，理论上是涨幅多少的问题，近日法人大举回补中钢，均线呈现多头派列，等待滚量攻击讯号。

中国对钢铁的限产，导致了铁矿砂价格的走跌，不过嘴巴这样说、身体却很诚实，中国钢铁族群沉淀后再创高，透露出不寻常的讯号。至二○二○年底，中国电炉仅占约一成，因此在政策上，中国限制高炉与其他高污染的生产，然而却是大力推动电炉，自然压抑对铁矿砂的需求，然对废钢需求却是大大增加。

全球对钢铁需求因基础建设而将延续，加上碳中和的成本，钢价很可能回不去了，受惠于铁矿砂价格下跌，将为中钢带来更丰厚的利差，而盘价停顿的两个月，是给中下游厂商补足库存的让利措施，别人还不一定，至少自己旗下厂商一定要照顾周全，加上中鸿报价向来跟随中钢脚步，下半年同样成长可期。

留意低基期奇兵

指数高挂万七之上，国际股市、权值股依旧硬挺，然有部分个股无声无息，抑或领先回档，这当中或将出现奇兵，建构在获利与殖利率带来支撑，也可能是股价修正甚至超跌等，相对绩优个股如板卡的技嘉、微星、华擎，以及包含广达、纬创、和硕等代工厂。

佳世达转型后，并购策略综效发挥渐有所成，董事长陈其宏表示，更改转投资友达会计项目，期望扭转外界对公司印象，把焦点放在医疗、解决方案以及网通三大高附加价值事业布局，并预估今年获利将挑战近十年新高，上半年ＥＰＳ达三．○一元，且明年高附加价值事业营收过半目标不变。

资通讯（ＩＣT）业务占佳世达营收比重仍达六成，以明年高附加价值事业营收过半目标来看，目前网路通讯（ＮＣＧ）约十三％、智能解决方案（ＢＳＧ）约十二％、医疗则约七％，三大事业体仍有成长空间可期，且接下来也可按毛利率进而调整获利结构。股价已修正至年线，过去每年平均殖利率约为五％。

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