就市論勢／手機鏈、低軌衛星 吸睛

盘势分析

上周美国CPI和PPI数据相继公布，通膨数据未如市场所料持续降温，1月PPI年增率0.9%，核心PPI年增率2%，皆高于分析师预期，前美国财政部长萨默斯甚至语出惊人认为，持续的通膨压力下，联准会甚至有可能是升息，而不是降息，在过去几次预期降息不如预期时，皆造成股市涨多拉回。

但我们认为从CPI数据来推估，通膨基期压力最大的时间点已过，或许降息的时间点会较市场原先预期延后，但降息转升息的机率低，若未来股市真不理性的反应升息预期，或许是另外一次加码的时间点。

农历年后的台股随着半导体和AI相关概念股的带动创高，美国科技巨头的财报和展望也相继反映在股价上，未来市场关注重点在美国时间2月21日的辉达财报公布。

投资建议

基本面来看，半导体龙头法说会后，预期2024年双位数增长并且第1季淡季不淡。IC设计龙头法说会后，亦预期第1季营收为双位数年增，基本面展望优于市场预期，再加上AI军备竞赛持续扩大下，预期AI相关产业仍会是市场关注焦点。

台股供应链预期在CoWoS产能扩大下，AI相关电子营收动能可望持续放大，台股第1季有机会延续去年第4季的正向表现。从筹码面来看，外资期货呈现小幅净空单，散户小台期货农历年后持续偏空，未平仓空单近万口，预期在轧空的情况下，将有利于添加多头的柴火。

农历年后在半导体、IC设计和AI硬体营收动能持续下，台股第1季有机会延续去年第4季的正向表现，但股价短期有可能反应乖离过大，建议投资人不追高，指数守稳18,000点，短多仍在，中长线守稳季线，逢回修正时，可布局中长线趋势看好的类个股。

2024年电子部分看好AI相关的半导体、伺服器、记忆体和PCB族群、手机族群中的苹果和华为概念股、低轨道卫星；传产的部分看好奥运概念、储能和电网族群。