聚阳、谱瑞钱景俏 法人按赞
中信投顾看好聚阳、谱瑞-KY上档空间,给予「买进」投资评等。图/本报资料照片
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台股多头行情在联准会(Fed)论调偏鸽,暗示2024年将降息后,14日火力凶猛,终场大涨1.05%,以17,653点刷新波段高点,电子、传产高价股获研究机构青睐,后市可期,中信投顾看好聚阳(1477)、谱瑞-KY(4966)上档空间,给予「买进」投资评等。
市场目前预期聚阳第四季营收约80.34亿元,预估年成长率约9.1%;以聚阳10、11月累计营收来看,对比中信投顾预估聚阳第四季合并营收,达成率59.59%,相对较低,主因美系客户船期挪动递延出货所影响,因为暖冬气候转冷,春夏款服饰产品有些递延,聚阳经营管理阶层表示在可接受范围,展望后续出货量回升,仍可望达到先前展望。
中信投顾指出,聚阳产能分布印尼39%、越南39%、柬埔寨17%、大陆与菲律宾各约3%以下,整体约有9成产能分布在东南亚地区;聚阳过往产能扩张每年设定6%~9%成长,目前订单量充足,部分订单已接到2024年第二季,估计2024年设定产能量将有双位数成长来因应。
除了印尼厂扩产之外,聚阳越南厂区也有开新工厂,预估2024年可投产,另外,聚阳规画新产区孟加拉已取得土地,进行建厂阶段,主要配合客户调整,预估最快2024年下半年至2025年初贡献产能。
谱瑞-KY的11月营收12.6亿元,月增11.5%、年增16%,符合预期。中信投顾指出,谱瑞-KY经营管理阶层认为,库存已经去化一年,库存水位第四季将回归正常,虽美系客户复苏较缓慢,但第四季已看到美系客户需求复苏迹象,预计该动能将能延续到2024年。
中信投顾认为,谱瑞-KY库存已去化完毕,Mac与iPad可望在2024年上半年重启拉货。另外,谱瑞-KY的PCIe Gen5 retimer于2023年底完成验证,2024年第一季开始出货。