橘子新游戏助攻 营运动能增温

时序迈入下半年，游戏橘子（6180）在新游戏推出带动下，加上旺季助攻，营运将逐季增温。橘子上半年因基期偏高且游戏缺乏重大改版、加上新品发表拉高行销费用等因素影响，第一季营收、获利双双呈现双退。不过，随着近期新游戏《弹射世界》、《天堂M》改版带动，营运主要动能将集中在下半年开始效发酵，营收获利表现有望逐渐增温。

橘子5月月营收7.3亿元，月减3％、年减22％，主要因为去年有《天堂M》大型改版，基期较高所致。而旗下人气手游《天堂M》5月27日推出霹雳布袋戏联名活动、代理的手游新作《弹射世界》于5月26日上线，两者都集中在5月底推出，对5月营收贡献有限，导致营收与前月相当，预期将在6月开始完整贡献营收表现。今年前五个月橘子累计营收45.9亿元，较去年同期减少6.58％。

以第一季获利来看，橘子首季营业利益为4.3亿元，主要因为《龙之谷：新世界》新品推出，行销费用较去年同期增加。此外，去年同期《天堂M》推出新职业，改版力道强导致基期较高，拖累第一季整体获利表现。第一季归属母公司业主税后净利为新台币3.1亿元，每股盈余1.76元，较上季小幅增加，较去年同期2.14元表现衰退。

整体上半来看，橘子营运缺乏成长动能，但展望近期营运，新游戏《弹射世界》5月底正式推出，首月营运表现亮眼，将在6月份贡献完整营收。此外，《天堂M》也推出小改版职业优化。接下来，第三季为游戏类股传统旺季，但5月中新冠肺炎本土疫情搅局，全国三级警戒持续，学校也直接进入暑假模式，将有望提前带动游戏类股营运向上。

橘子两大营收动能《天堂M》将在第三季推出新职业重大改版，另一款《新枫之谷》也将推出重量级改版，下半年将会是橘子营收、获利主要成长的时期。另外两款新手游《樱桃小丸子》及《便利商店口袋版》，目前游戏制作已完成，进行内部测试中，预期将在2022年推出。

至于转投资事业，橘子今年以来积极发展beanfun！平台，整合游戏、电商、媒体以及支付，发展泛娱乐生态圈。近期也推出两大新平台「文学星」及「漫画星」，先透过免费模式吸引用户，以刺激每月活跃用户持续成长，但仍是处于亏损状态。而电商、电子支付等两大事业也仍尚未转盈，整体来说，法人表示，橘子转投资事业还在冲刺规模，但预期至2022年以前获利仍难以转正。