凯基投信：电池题材助攻 电动车产业前景可期

凯基未来移动基金经理人冯绍荣表示，进入下半年，电动车相关的庞大产业链中，尤以电池题材值得投资人关注。2021年电动车展望报告提到，随着产业体质的转型与变化，预估到2050年所有类型的电动汽车将增加5,000百万兆瓦的电力需求，从电动车制造产业延伸出来的蓄电、用电需求量，深具投资可看性。

冯绍荣分析，电池关键原料锂在过去并无稀缺问题，报价攀升是受2020年以来电动车销量增温驱动，连带使动力电池需求大增，核心用料锂在供不应求下今年上半年价格应声大涨。估计今年锂仍有供需缺口，但在新能源企业积极开发碳酸锂和氢氧化锂作为新产能补足供需缺口下，下半年锂矿产能将会陆续开出，锂价会逐步受到控制，并在进入第四季后可望出现明显下滑。

冯绍荣指出，电池厂上半年苦于关键原物料锂价高涨、成本攀升，连带使获利受到压抑；一旦下半年锂矿产能开出、供需吃紧问题获得缓解后，锂价就会从高点滑落。外有电动车需求支撑，内有关键原料供给开出解除成本压力，双重助力使电池厂下半年表现可期，建议下半年关注重点可从上游原物料锂矿厂移往下游电池厂。

冯绍荣认为，尽管现阶段乌俄战争尚未结束、市场担心的停滞性通膨隐忧尚未解除，中国封控引发供应断链危机，但只要俄乌战争落幕，通膨就能快速好转；让市场担心的停滞性通膨隐忧，根据高盛的研究报告，今年全年通膨可望在第二季见顶、明年第一季见到显著下滑。只要各国政府2050净零排放目标不变，经历完这波供应链乱流，电动车销量势必会再重回上升轨道。

现阶段市场波动加剧，但只要产业趋势不变、企业基本面未变，冯绍荣建议投资人仍可透过P（新能源动力相关）、A（自动驾驶相关）、C（车联网相关）、E（电动车相关）全方位布局，网罗全球各产业中具备成长动能的未来移动商机，趁势逢低分批加码布局，以兼顾风险分散与潜在获利参与。