铠侠大减产 记忆体族群松口气

包括安国、群联、商丞、晶豪科、品安、广颖、至上、威刚、宇瞻、华邦电、旺宏、点序、力成等13档个股，在消息面带动下，股价相对大盘抗跌，其中，群联股价一度大涨逾9％，股价连两日向上拉升。

全球记忆体价格自2021年第四季起进入下跌走势，加上高通膨、俄乌战事与防疫封控的冲击，旺季不旺，致使库存压力由买方端延伸至原厂。

美光（Micron）上周宣告减产DRAM与NAND Flash，为首家正式下调产能利用率的记忆体大厂。铠侠也跟进，公告自10月起减少NAND Flash产能利用率达30％。

据TrendForce调查显示，由于需求展望保守，2023年DRAM与NAND Flash在各季度皆呈现大幅度供过于求状态，2023上半年的库存压力，将持续快速升高。

在美光、铠侠供给成长皆下修的情况下，2023全年NAND Flash位元供过于求比例，将由原先预估的10.1％，大幅下降至5.6％，并且在更多NAND Flash供应商在亏损考量，加入减产行列的预期下，库存压力可望在2023年第二季有所缓解，而价格跌幅预计在2023下半年出现收敛。

统一投顾估计，铠侠大幅减产30％，将使全球NAND Flash产出减少约9％。由于NAND Flash晶圆价格，在今年下半年累积跌幅达50％，并来到现金成本以下，预期韩厂三星及海力士跟进减产的机率高，供需有望趋于平衡，明年下半年更有机会反转向上。

国泰证期资深经理蔡明翰则认为，消费性电子需求降温，导致NAND Flash价格走跌，铠侠宣布减产，有助NAND Flash价格止跌回稳，但目前需求疲弱格局不变，预期减产利多仅能短线激励。

若需求未见回温，报价与相关族群股价反弹续航力仍待观察，因此，他建议维持观望。