《科技》AMD收购ZT Systems 专家:致力垂直整合 对决辉达

AMD宣布将收购全球最大超大规模运算公司AI基础设施供应商ZT Systems究竟打的是何种算盘,分析师表示,今年稍早,NVIDIA宣布推出全新的Blackwell GPU产品和AI伺服器产品线,向世界展示如何透过提供客户整体解决方案来主导AI伺服器产业。在主力产品 NVL36和NVL72方面,NVIDIA掌控90%以上的成本,可大幅增加营收。然而,却在达到量产水准阶段遇到些许障碍。AMD既为NVIDIA竞争对手,也希望掌控并优化财务表现,并挑战NVIDIA在AI伺服器产业的地位。AMD收购ZT Systems的目标是垂直整合,为其超大规模客户提供整体解决方案,并希望能避免NVIDIA现在面临的类似问题。

AMD此资收购案对台系相关业者的影响来说,分析师认为,目前ZT Systems的台湾ODM合作伙伴是英业达(2356),为CSP客户提供伺服器解决方案。英业达负责L6之前的组装程序,ZT完成其余到L10的部分,然后出售给客户。这意味与CSP客户维系良好关系的是ZT而非英业达,再进一步来看,AMD计划在收购完成后12~18个月内出售ZT的制造部门,预估金额约在30亿美元左右。英业达原是ZT Systems合作伙伴并持股约10%,因此,预计可获得业外收入约4~5亿美元,虽然对目前Hopper和Blackwell系列业务不致造成影响,但仍认为英业达应考虑收购ZT的制造部门。过去几年来英业达在北美投入很大,具备L7~L10生产能力。收购ZT制造部门有助于英业达立即与CSP建立关系,并快速切入L7~L10量产,这也可以让英业达几乎所有项目都得以认列营收,不过英业达必须考量若采用buy and sell(买进卖出)条款业务,此业务模式将需要更多现金来达成。