科力股份营收下滑毛利率波动明显，产能利用率大降仍募资扩产能

《港湾商业观察》施子夫

北交所上市审核委员会将定于8月9日召开2024年第12次审议会议，届时将审核新疆科力新技术发展股份有限公司（以下简称，科力股份）的首发事项。

在此次上会前，科力股份共收到北交所下发的三轮审核问询函，其中有关客户合作的稳定性、募集资金运用、收入下滑等方面受监管层关注较高。

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盈利能力呈现波动

科力股份专注于油田工程技术服务领域相关技术的研究与应用，公司主要产品为提供油田技术服务，油田专用化学品和油田专用设备的研发、生产与销售。

按照产品分类，科力股份的收入主要来自技术服务、化学品销售、设备销售，从2021-2023年（以下简称，报告期内），来自技术服务的销售收入金额分别为2.45亿元、3.29亿元和2.53亿元，分别占当期主营业务收入的74.54%、74.47%和71.78%。

其次为化学品销售收入，期内来自该产品收入金额分别为6460.74万元、6670.14万元和8222.86万元，占当期主营业务收入的19.62%、15.12%和23.29%。

报告期内，科力股份实现营收3.35亿元、4.47亿元和3.59亿元，归母净利润分别为3552.47万元、4582.68万元和5206.61万元，扣非后归母净利润分别为3549.48万元、4336.99万元和4358.62万元。

2023年，科力股份的营业收入同比下降19.73%；扣非归母净利润同比增长0.89%。除了营收层面，期内科力股份的毛利率也呈现一定波动。

报告期内，科力股份的主营业务毛利率分别为30.63%、23.84%和33.46%，2022年毛利率同比下降6.71个百分点，对于2022年毛利率下滑，科力股份归因于本期海运费大幅上涨，药剂采购成本随之增加，单位成本亦随之上升。2023年海运费下降，同时下半年高密度稠油处理量增加，高密度稠油处理难度大，毛利率相对较高，导致当年综合均价及单位成本均较上年上涨。

在第三轮审核问询函中，北交所对于2023年收入下滑但净利润保持稳定的原因进行了关注，北交所要求科力股份说明2023年收入、毛利率是否存在较大变动并分析变动原因；毛利率是否存在较大变动及变动合理性；2023 年收入下滑但净利润保持稳定的具体原因及合理性。

科力股份表示，2023年收入下降主要原因系长湖油田于2021年启动修复工作，装置重启项目2022年度确认收入金额达9952.74万元。

2024年1-3月，科力股份实现营业收入为6312.32万元，同比下降14.75%；净利润为877.04 万元，同比上涨67.28%。扣非后归母净利润738.97万元，同比上涨46.35%。

科力股份表示，2024年1-3月营业收入较同年同期有所下滑主要系本期化学品降凝剂销售收入较上期下降，但降凝剂毛利率较低，因此本期净利润较上期未出现大幅下降。

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产能利用率大幅下滑

科力股份主要提供油田技术服务、油田专用化学品和油田专用设备的研发、生产与销售，主要产品和服务区域分布于境内的克拉玛依油田、吐哈油田、塔里木油田、长庆油田及海外的哈萨克斯坦、加拿大、乍得等国家和地区的油田，主要客户为中石油集团、中海油集团两大石油公司，直接客户为中石油、中海油下属油田生产单位。

从下游大客户的构成占比看，科力股份存在的依赖大客户情况较为突出。

报告期内，科力股份对中石油集团下属企业的主营业务收入分别为2.26亿元、2.70亿元和2.57亿元，占主营业务收入的比例分别为68.68%、61.19%、72.72%；公司对中海油集团下属企业的主营业务收入分别为8778.97万元、1.50亿元和7640.23万元，占主营业务收入的比例分别为 26.66%、33.95%、21.64%。

由于主营业务主要围绕石油公司开展，下游客户行业分布较为集中也让科力股份的应收账款出现了逐年攀升的情况，并且应收账款余额前五名主要为中石油、中海油集团成员单位。

报告期各期末，科力股份的应收账款账面价值分别为9508.04万元、1.51亿元和1.33亿元，占同期流动资产的比例分别为30.55%、47.00%、39.54%；同一时期，科力股份按欠款方归集的期末应收账款坏账准备分别为372.14万元、523.89万元和500.15万元。

产能消化方面，报告期各期，科力股份的产能利用率分别为113.08%、83.92%和64.62%，三年时间公司产能利用率出现了大幅放缓。对于2023年产能利用率大幅下降的原因，科力股份表示主要由于该年度进行生产设备调试、升级所致。

此次IPO，科力股份计划募资1.81亿元，其中9989.97万元用于智能生产制造基地建设项目，5071.50万元用于油气田工程技术研究院建设项目，3000万元用于补充流动资金。

在产能利用率大幅下滑的情况下，科力股份募资扩产产能能否消化无疑受到外界质疑。

合规性方面，2021年11月，科力股份子公司沾化鲁新因储罐区氮封管线气动调节阀仪表风无气、甲醇、环氧丙烷的氮封管线未安装止逆阀及控制室内未设置火灾报警装置被山东省滨州市沾化区应急管理局处以罚款1万元。

2023年2月，科力股份因厂房内一处室内消火栓管线被拆除、办公楼侧安全出口未设置灯光型安全出口标志灯被克拉玛依市白碱滩区消防救援大队合计罚款1万元。（港湾财经出品）