库存调整进尾声 长华＊明年Q1营运谷底 H2上攻

长华*及长科*月合并营收表现

半导体材料供应商长华*（8070）指出，封测代工客户端的库存调整已进入尾声，预期明年第一季会是营运谷底，第二季后营收进入成长循环，并看好明年下半年消费性需求会大幅回升。

再者，长华*及子公司长科*（6548）下半年积极争取车用认证，预期明年第四季会有大量车用产品通过验证。

由于封测厂第四季接单明显减少，导致产能利用率下滑，对封装材料拉货放缓，长华*公告11月合并营收月减7.5％达15.88亿元，较去年同期减少16.0％，累计前十一个月合并营收202.94亿元，较去年同期增加8.6％。

长华*旗下导线架厂长科*公告11月合并营收月减8.4％达10.86亿元，较去年同期减少11.6％，累计前十一个月合并营收133.65亿元，与去年同期相较成长15.9％。总体来看，长华*及长科*的12月营收虽然仍将向下修正，但全年营收仍将续创新高，并预期明年第一季会是营运谷底。

长华*在近日法人说明会中表示，预期封测代工客户端的库存调整会延续到明年第一季，国际IDM厂也会在今年底及明年初调整库存，封装材料拉货虽减缓，但导线架需求调整幅度相对较小。由应用端来看，面板驱动IC上半年就开始调节库存，电视晶片库存去化已落底，车用晶片下半年逐步进入调整且延续到第四季，但修正情况不会像消费性电子般剧烈。

由于明年第一季库存调整持续，加上工作天数较少，长华*预期业绩仍会受到淡季影响，但以目前封测代工客户的营运情况，以及长华*与长科*的接单情况来看，第一季应是营运谷底，第二季就可望看到回升。

而明年全年来看，库存修正会在上半年告一段落，下半年营运可望优于上半年，并看好消费性需求有机会大幅回升。

因为封测厂利用率下滑及采购量减少，长华*说明部份产品确实有价格压力但不会太大。

长华*材料销售业绩主要受两个因素所牵动，分别为体经济情况及IC产品价格，过去一段时间晶片缺料造成产品价格拉高，并不利于客户及自家产品销售，随产业回归常态，将有助于推广给更多客户。