寬量國際：台灣生技業正進入「第三波浪潮」 生技上市櫃熱潮來臨

台湾生技业进入「第三波浪潮」，预期台湾资本市场将迎来新一波生技公司上市柜热潮。右起宽量国际策略长谷月涵、创办人暨执行长李鸿基、资深顾问王冠然。

宽量国际（QIC）创办人暨执行长李鸿基29日指出，经过10多年的洗礼与淬炼，成功的台湾新兴生技公司正引领新一代生技医药公司进入「第三波浪潮」，预期台湾资本市场将迎来新一波生技公司上市柜热潮，从技术创新、蓄势待发的上市柜潮与有目共睹的资本市场表现，台湾生技产业将成为国内外投资人聚焦板块。

宽量国际将在6/12至6/13举办「QIC生技医疗线上论坛（QIC Healthcare Forum）」， 将邀请香港、新加坡、美国及欧洲等地投资人，与台湾生技医疗公司进行对接，协助台湾生技医疗产业增加国际资本市场曝光度，未来宽量国际将持续引进国际资本市场能量，协助台湾生技产业深化竞争优势，成长茁壮。

宽量国际资深顾问王冠然指出，台湾生技医药产业第一波浪潮出现在2008年前以学名药为主的老牌大厂，第二波浪潮则发生在2009至2019年多点开花的新兴生技公司，经过10年的洗礼与淬炼，在第二波浪潮中发展成功的生技公司，正引领着新一代生技新药公司向前冲刺，正式进入「第三波浪潮」。

根据王冠然的观察，第三波浪潮的生技公司有下列几项特点：

一、新生代的生技公司对于新技术与新治疗形式的接受度很高：从全球研发中的药品来看，传统小分子化合物占67%，其他33%分别为新一代的大分子蛋白质药物、核酸药物或细胞治疗，反观台湾，传统小分子药物占比明显较低，占58%，而大分子蛋白药物包括单株抗体、双特异性抗体、抗体药物复合体、融合蛋白，干细胞治疗与核酸药物则占到42%，这说明了台湾新一代生技公司在技术创新上不但与世界接轨，而且接收创新治疗形式的速度非常快。

二、为数众多的兴柜公司，将为台湾带来新一波的上市柜热潮：2008年以来上市柜生技公司由35家成长至133家，但近5年来上市柜速度逐渐放缓，相较之下，兴柜生技公司家数则有明显增长，目前已达99家，由于兴柜可以视为上市柜的前哨站，可以期待台湾资本市场将迎来新一波生技公司上市柜热潮。

宽量国际策略长谷月涵（Peter Kurz）指出，台湾生技指数持续超越香港与美国，从2020年以来台湾生技指数表现亮眼，涨幅达62%，相较之下，美国那斯达克生技指数3年多来仅上涨14%，香港恒生生技指数则是下跌42%，近乎腰斩。

台湾上市柜兴柜生技公司总市值也从2019年的230亿美金成长到2023年底的430亿美金，营收则从2019年的71亿美金攀升到2023年的97亿美金，尽管同期间台股表现也相当突出，但台湾生技指数受惠于个别公司表现亮眼，完成海外授权、成功拓展海外市场、并购有成及新产品进展顺利，表现因而超越大盘。

李鸿基表示，宽量国际4月至17日在新加坡举办第15届Taiwan CEO Week投资论坛，与会的24家公司中有6家是生技公司，包括3家新药开发公司、2家医疗器材公司以及1家生技保健品公司，国际机构投资人对于台湾新药开发的思路与技术印象深刻，也认为台湾医疗器材公司的创新营运模式极具潜力。

谷月涵指出，国际机构投资人过去对台湾生技业认识不深，但在香港与中国资本市场长期表现疲软下，台湾成为目光转移焦点，考量到宽量国际作为台湾生技公司与国际资本市场连结窗口，愿意与宽量国际长期合作探索台湾生技业投资机会。

目前宽量国际所追踪的60家台湾先进生技医疗厂商包括以下4大类：

一、新药开发：药华医药（6446）、中裕新药（4147）、圆祥生技（6945）、浩鼎（4174）、合一（4743）、智擎（4162）、育世博（6976）、华安生技（6657）、康霈（6919）、水星（6932）、全福（6885）、台新药（6838）、昱厚生技（6709）、昱展新药（6785）、仁新（6696）、逸达（6576）、生华科（6492）、共信（6617）、汉达（6620）、安成生技（6610）、杏国（4192）、汉康、安立玺荣、宝泰生医。

二、专业设计制造代工：台康生技（6589）、保瑞药业（6472）、启弘生技（6939）、心诚镁（6934）、泰福（6541）、永昕（4726）；医药原料：台耀（4746）、神隆（1789）、双美（4728）、中化生（1762）、旭富（4119）、永日（4102）、北极星（6550）。

三、学名药：美时药业（1795）、国邑（6875）、永信（3705）、中化（1701）、晟德（4123）、东洋（4105）、杏辉（1734）；高端医材：巨旸（6981）、太医（4126）、邦特（4107）、五鼎（1733）、邦睿（6955）、互贵、瀚源、久方、博唯弘展。

四、通路、服务与保健品：大树（6469）、大学光（3218）、火星（7731）、承业医（4164）、丽丰（4137）、ABC-KY（6598）、宣捷干细胞（4724）