利多撑腰 东协股市涨势动力足

PGIM保德信亚太基金经理人曾训亿指出，今年截至10月4日，表现最佳是越南股市，即使近期回档，指数仍大涨逾12％，印尼股市也维持正报酬，泰国、菲律宾、马来西亚等市场报酬仍为负值。从经济展望来看，以印尼企业获利展望上调最为鲜明，展望未来两年仍有稳定的双位数成长，受惠于旅游、内需等亦后复苏题材，搭配原物料出口支持，有利于改善国家税收；然其他东协市场则相对弱势，也反映在股价走势上。

整体新兴亚洲体质稳健，市场仍有题材面可发挥且预期大陆下档风险可控，未来表现不宜悲观，建议投资人可纳入东协市场作为战略配置。

元大投信认为，高盛预估印尼今年经济增长5％，印尼央行升息压力缓解，有利基本面复苏增温，观察近期经济数据表现，PMI于5月显著回落至50.3后，近三个月呈现明显回温态势，近两个季度呈现逐步增温趋势；去年第四季GDP成长5.01％，今年第一季、第二季回升至5.03％和5.17％，显示经济表现渐入佳境。长线看好该国人口众多，具有庞大内需市场潜力，看好印尼股市表现契机，另未来重点关注明年2月举行的总统大选。

群益东协成长基金经理人高浩伟分析，观察近期东协国家个别表现，新加坡近期数据显示制造业放缓减速，景气可望筑底，加上未来六个月至九个月新加坡将陆续举办多项大型赛事与展演，可望进一步提振观光产业，类股表现可持续留意。

印尼方面随着明年2月终将举行总统大选，近期可关注相关政策题材动向与选前行情；新任泰国政府承诺将推出经济刺激政策，包括调降能源及电价、开放大陆观光客入境免签等等，加上目前泰国政府的负债占GDP比重仍相对健康，政府财政上有操作空间。