锂矿锂盐：供需变化，寻机积极买入

【供应端情况复杂，需求端超预期】原料方面，国内外部分高成本矿减停，部分项目延迟推进或缩减资本开支。国产锂盐中，锂辉石提开工，锂云母开工降至较低水平，盐湖预计季节性降开工。进口方面，锂矿 9 月进口环比下降，减量主要来自澳洲，锂盐 9 月进口环比减少，减量主要来自阿根廷，中资企业海外项目放量存不确定性。 需求端前期市场预期需求季节性下降，但 11 月排产预计环比增加。 较长期 C 结构下，注册仓单增加，整体库存下降，实际消费好于预测，碳酸锂价格或未真实反映供需问题，仓单技术标准行业争论大。 策略为寻机积极买入，关注风险点：减产力度不及预期、需求不及预期。