历史经验 低接台股 高息指数绩优

景气亮蓝灯后布局台股及高息指数平均总报酬

国内景气灯号连续五个月出现代表景气「低迷」的蓝灯，反映台湾经济处于调整阶段。投信法人认为，蓝灯代表景气进入长期低档区，股市多为相对低点时期，且就过去数据显示，在蓝灯时进场布局台股，后市报酬率可期，部分高息指数表现更胜大盘。

统计过去十年，景气信号出现首次蓝灯，次月立即进场投资台股大盘及主要高息指数，尽管后续三个月、六个月平均报酬率有正有负，但投资时间拉长至一年，绩效多由黑翻红，其中特选台湾科技优息指数涨幅逾14％表现最为亮眼；拉长至两年，特选台湾科技优息指数、台湾高股息指数报酬率分别有36.89％、35.9％，表现优于加权股价指数及电子类指数的33.46％、23.59％。

复华台湾科技优息ETF经理人许忠成表示，当台湾景气灯号为低迷蓝灯时，往往也是高息题材股票相对低点，长期投资价值浮现。但景气领先指标年增率逐渐触底回升，若电子业库存调整告一段落后，下半年将具转机。目前台股预估本益比位处长期平均，伴随景气逐步复苏，反应明年产业获利回升与AI应用大幅增长预期，有利接下来表现，建议第二季震荡整理期，逢低布局相关高息指数掌握后市投资契机。

日盛高科技基金研究团队指出，下半年股市资金面与基本面可望往有利方向发展，近期杂音只是短期干扰，不致扭转方向。建议持续关注联准会政策方向、电子业库存水准两指标。第一季股市累积涨幅较大，部分产业景气复苏偏慢，评价偏高公司下修全年展望目标时，可能引起短线震荡。全年投资主轴不变，持续看好受惠低基期与评价上修空间大的科技股。

兆丰特选台湾晶圆制造ETF基金研究团队认为，再生晶片制造的专业制程搭配全球市场需求量增加，可望刺激再生晶圆产业报价上升，有利带动走势续扬。随电动车产业走势向上，台湾半导体具有优于全球市场的先进制程与特殊制程，相对适合提供全球车用电子产品需求，有利晶圆代工厂产能扩增的因素，推升企业获利的增长空间。