李沃墙／护国神山难以复制 共同守护利国利民
● 李沃墙／淡江大学财金系教授
台积电创办人张忠谋日前在一场论坛演讲中表示，半导体是台湾在世界竞争里最具优势的产业，这优势得来不易，守住也不易，因此他呼吁政府、社会、及台积电都要努力守住。
台湾上市柜公司在2020年获利一举冲上2.46兆元（台币，以下同），年增近22%，更胜历年最高的2.22兆元门槛，改写新高纪录。
▲台积电创办人张忠谋于近日表示，台湾在半导体的优势得来不易，希望政府、社会、及台积电都要努力守住。（图／记者汤兴汉摄）
其中，以电子业获利1.41兆元最大，其次为金融保险的4,564亿元，其他产业共获利941.1亿元。晶圆代工龙头台积电， 2020年合并营收年增25.2%达1.34兆元台币，平均毛利率达53.1%，营业利益率达42.3%，归属母公司税后净利达5,178.85亿元（占整体获利的21%），每股净利19.97元，创下历史新高。
近来，第二座护国神山，甚至是「护国群山」的论调甚嚣尘上，但张忠谋直言「要找到下一个护国神山很难」。为何护国神山难以复制？又为何需要政府及全民来共同守护？
台积电成为「护国神山」的四大理由
张忠谋定位护国神山系基于：对全世界重要，有高市场占有率的行业，创新产品及商业模式，及多年经营及努力；没有一个产业炼可以如同台湾半导体一样，具有长期的世界竞争优势并且具有领先地位。
笔者整理出四大理由，并进一步阐述如下：
（一）全球最大的晶圆代工龙头
台积电是1987年，政府为培植半导体产业，由工研院主导与荷兰飞利浦共同签约所成立的一家半导体制造公司，由张忠谋出任董事长兼总裁。1994年，台积电在台湾证券交易所挂牌上市。
▲1994年台积电在台湾证交所挂牌上市。（图／记者汤兴汉摄）
接著于1997年在美国纽约证券交易所（NYSE）发行美国存托凭证（ADR）；历经30多年的努力，台积电已是全世界最大的专业积体电路制造服务公司及晶圆代工龙头。
2020年，台积电在全球半导体业的晶圆代工领域保持领导地位，且产出占不含记忆体的全球半导体产值24%，晶圆代工营收全球市占率约56%，先进制程技术全球领先。单单在2020年，就以281种制程技术，为510个客户生产11,617种不同产品。
▲美国总统拜登先前于白宫与台积电等全球19家主要半导体及科技大厂CEO举行视讯会议，手上拿着一片矽晶圆。（图／达志影像／美联社）
台积电的客户遍布全球各地，为客户生产的晶片广泛地涵盖电脑产品、通讯产品、消费性、工业用及标准类半导体等众多电子产品应用领域，并被运用在各种终端市场，例如行动装置、高效能运算、车用电子与物联网等；在已开发世界约25亿人口中，几乎每一个人都在日常生活或工作上，都会用到台积电制造的半导体产品。
2017年3月20日，台积电市值首度超越美国晶片巨擘英特尔。
2019年7月，台积电在美国《财富》杂志评选「全球最大500家公司」排行榜中，依营收规模名列全球第363名，依获利规模名列全球第39名。
2019年8月，台积电在资诚（PwC）发表的「全球顶尖100家公司」排行榜中，依公司市场价值名列全球第37名。2020年12月8日，美国存托凭证来到5,517亿美元，超越波克夏，成为全球市值第九大公司，名符其实的台湾之光、护国神山。
今（2021）年1月8日，市值首次超越新台币15兆元；1月13日，股价首度站上新台币600元；1月21日，股价创盘中679元、收盘673元新高，市值更来到17.48兆，已接近台湾的GDP，全世界几乎找不到一家公司的市值能与该国的GDP接近。
▲台积电的市值可匹敌台湾GDP。（图／记者汤兴汉摄）
若以4月22日收盘价591计算，市值约15.32兆，而市值第二大的鸿海1.65兆、第三大的联发科1.56兆，也仅台积电的十分之一左右，换言之，台湾无任何一家企业可与之匹敌。
资本支出主要用于固定资产的购置，预付工程与设备款，是属于实质投资，也是该国企业重要的投资项。
台积电在2010年的资本支出仅1,868亿台币，往后逐年成长，2016年已达3,279亿，2020年更达5,000亿；而为因应需求及强敌不断的挑战，未来3年将投入 1,000 亿美元增加产能，平均每年约 333 亿美元，相较今年预估资本支出300亿美元（约8,500亿台币），几可比拟国家预算。
以2020年计算，台积电资本支出将占台湾总计一年约4兆元固定投资的12.5%，也是中央政府公共建设预算1,646亿元3.03倍。此外，台积电对总体经济带来的乘数效应也相当可观。
▲台积电每创造1元营收，便可带动其他产业约1元的营收。（图／达志影像／美联社）
尤其，台积电供应链中，因众多的台湾公司居要角；因而，台积电每创造1元营收，就可带动其他产业及公司约1元的营收。
据工研院产业科技国际策略发展所调查，台积电的附加价值率在2019年的统计高达77%，意即每做100元生意就会创造出77元价值。其对台湾经济、半导体产业，甚至房地产市场带来的外溢效应无任何一家产业可比。
张忠谋建立了诚信、客户是合作伙伴、 服务至上的台积电独特文化。
台积电不仅有世界级的领导团队，无论第一代及第二代领导人均具宏观远见。
公司董事会由10位拥有世界级公司经营经验或专业领域经验的董事所组成，他们的丰富学识、个人洞察力和商业判断力。
台积电更有如张忠谋所强调的：「台湾晶圆制造优势在有大量优秀、敬业工程师、技工、作业员，且愿意投入制造业」。
宏基集团创办人及前台积电董事施振荣指出：「台积电之所以超越英特尔，是在对的时间，做了对的模式，将三流技术慢慢往二流推进，二流再往一流迈进，如今则是在一流之上」。
这些优势与条件都是台湾其他企业难以比拟的。
全球晶圆代工龙头 所受挑战从未间断
所谓：「树大招风」，一点也没错。张忠谋要做世界第一，更要拉大与竞争者的距离，台积电所受挑战从未间断。
一、当前美欧等强国，如美国、德国，还有亚洲的韩国、中国大陆无不倾国家之力扶植半导体。张忠谋认为，「就晶圆制造领域来看，美国、大陆尚不至于构成台湾的威胁，但南韩和台湾拥有相似的优势，三星仍是台积电的强劲竞争对手」。
综合而言，面对劲敌英特尔及三星来势汹汹的挑战，一刻都不能松懈。
▲即便台积电已成护国神山，但三星依旧对其产生威胁。（图／三星提供）
二、越高阶制程、耗电量越高，台积电3奈米制程明年下半年将量产，吃电恐高达75亿度；台湾缺水、缺电危机未解除，恐埋下不少隐忧。
三、各国积极挖角抢人才，成立半导体学院，半导体人才短缺愈趋明显，无疑也成为一道阻碍。
四、地缘政治风险：张忠谋曾预言，「台积电将成为地缘策略家的必争之地」，如今已成真；全球车用晶片荒，各国竞邀台积电设厂。再者，也有论者认为，台积电去美国设厂，是否受美政治力压迫，甚至要求台积电将技术给英特尔？
半导体晶圆制造是一个攸关民生、经济、国防的重要产业，中央研究院院士朱敬一曾表示，「一个半导体产业成功，让台湾足足吃了30年」。
此话一确道破台湾半导体产业的优势及对国家、全民的贡献。
尤其，护国神山难以复制，我们更应共同守护这得来不易的珍宝，才能利国利民，造福子孙。张忠谋的呼吁：「政府、社会、及台积电都要努力守住」，真是醍醐灌顶啊！
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