联电股价再起 法人高目标价不变

中信投顾指出，联电经营管理阶层对第四季营运看法上，认为8吋、12吋产能维持满载，整体晶圆出货量将季增1～2％，产品以美元计的单位售价季增1～2％，受惠于产能利用率维持超过百分百，毛利率上升至37～39％。

考量联电10与11月营收皆续创历史新高，在产能仍供不应求及涨价效应持续下，法人预估，12月营收仍可维持190～195亿元高水位，推升第四季营收增为580.93亿元、季增3.9％，接近法说展望高标。

金控旗下投顾研究机构说明，5G、电动车与物联网（IoT）持续推升半导体结构性需求向上，全球成熟制程受限机器设备交期延长，新产能开出时点主要落于2023年，目前晶圆产业仍处于持续吃紧的卖方市场，有利价格持续向上，联电所有制程皆已满载，仅能依赖去瓶颈与部分扩产提升产能。

其次，产能满载将延续至2022年，多数订单已洽谈完毕，营收成长性有望优于产业的12％，2022年持续对尚未签订合约的二线客户与追加订单涨价，更对先前已签订合约、且2021年无法反应成本的一线大客户涨价，持续推升整体单位售价向上，单季毛利率有望持续攀升、甚至挑战40％，营运亦有望逐季提升。