联电 外资大买

联电下半年、明年营运正向，中长期资金抢进。图／本报资料照片

市场看好联电原因

晶圆代工成熟制程下半年续看回升，联电（2303）第二季营运表现优于预期，且下半年也将受惠产业回升带动，8月以来外资累计买超近38万张，创下2017年8月以来，即近7年单月最高，市场法人认为，外资大买主要反应联电今年及明年营运表现，且联电特殊制程具优势，在中国大陆扩大成熟制程下仍维持稳健营运，是其中长期营运受看好主因。

台股经过7月底股灾之后，8月初以来，联电成为外资法人重押标的，累计至22日为止，外资法人8月已累计买超逾38.56万张，创下外资法人单月买超自2017年8月以来，近7年新高，同时，投信也同步站在买方，股灾后的联电成为内外资看好的主要标的。

法人指出，主要由于联电第二季营运表现优于预期，再以中长期营运来看，联电在特殊制程的营运占比已达7成左右水准，对于陆厂成熟制程的威胁未来可望持续降低，在本益比相对偏低下，为成为近期市场瞩目焦点。

联电第二季税后纯益137.9亿元，季增31.88％，毛利率达35.2％，第二季营运表现优于市场预期，整体上半年税后纯益242.42亿元，上半年每股税后纯益1.95元。

联电预期第三季晶圆出货量季增4～6％，稼动率估将回升至近70％，不过受折旧增加及电费上涨影响，预期毛利率将维持35％上下水准，市场法人预期，联电第三季可望维持营运成长表现。

以长期来看，联电表示，生成式AI未来市场潜力庞大，联电绝对不会在AI市场中缺席，看好包括高速传输、电源管理IC、MCU等相关晶片受惠成长，联电预期，该公司未来至少可取得AI相关应用10至20％的市场需求。

除了下半年及未来营运展望正向之外，以本益比来看，今年上半年联电每股税后纯益1.95元，以往年上下半年来看，今年全年每股税后纯益可望在4元以上，以22日收盘价55.9元计算，本益比仅13.9倍，相对同业明显偏低，在全球资本市场震荡之后，更易成为中长期资金布局焦点。