两大外资按赞玉晶光

苹果新机即将推出，光学镜头厂二哥玉晶光第三季业绩及市占率，将明显获得挹注，两大外资券商瑞银及花旗纷纷按赞，瑞银将玉晶光投资评等，从「中立」升评至「买进」，给予650元的新目标价，花旗也调升玉晶光目标价至680元。

玉晶光股价已连日上涨，且在两大外资券商力推下，25日股价又大涨7.69％，收在588元，周涨幅13.08％。

花旗认为，玉晶光将在新iPhone周期中获得更多的市占率，进而推升获利成长和评价提升（re-rate），因此，以2022年估算的玉晶光的每股盈余38.65元，乘以17.6倍计算，上修玉晶光新目标价至680元。且在光学双雄中，花旗现在更青睐玉晶光，而不是大立光。

花旗认为，iPhone新机上市后，玉晶光第三季度营收将较前一季大增108％，毛利率回到42～43％。主因有二：一是康达智（Kantatsu）退出苹果镜头供应链，玉晶光渗透率提高；二是新机主摄像头没有重大升级，对玉晶光有利。

瑞银则认为，玉晶光已拿下脸书Oculus的AR／VR订单，如果苹果和SONY在2022年推出AR／VR装置，玉晶光可能是主要供应商，将增添玉晶光明年营运动能，AR／VR将成推升玉晶光股价上涨潜力的新题材。

瑞银保守估计，在脸书Oculus带动下，2022年AR／VR全球装置出货量将增加67％，达到2,000万台。

在市占率部分，瑞银预期玉晶光在新iPhone周期中，将在广角、超广角、长焦距镜头中分别占有35～40％、45～50％、20～30％占市率。玉晶光首次跨入长焦距镜头，瑞银预计主要市占扩增将来自于此。