料况好转 启碁Q3营收将攀顶

身为国内营收规模最大的网通公司，启碁因用料量多，近年饱受缺料所苦，去年全年营收672.3亿元、年增17.2％，虽顺利创高，但受限于关键零组件缺料、涨价，全年毛利率10.8％，但伴随着料况好转、新台币走贬以及产品组合转佳，启碁毛利率也跟着回升，今年上半年已回升至11.53％，其中第二季单季更来到12.54％。

法人指出，缺料问题持续缓解，但对网通厂来说，SoC、PMIC的料况仍告吃紧，惟缺口已不若去年那么大，初估缺口仅余15％。

长短料问题有解，顺利带动启碁营收连三月创高，以7、8月合计营收167.83亿元，已逼近才刚创高的第二季营收的201.76亿元，第三季营收再攀顶，似乎已无悬念。

就启碁三大产品别今年表现言之，法人认为以Connected Home成长力道最强，年增上看五至七成，其次是Automotive & Industrial的25％至35％，另Networking部分今年亦25％至35％的成长力道，Networking主要成长动能来自Wifi6、Entertprise，其中Enterprise端产品因疫情衍生的升级需求持续发酵，迄今订单强度仍未见放缓。

由于在手订单仍多，为去化订单，启碁也积极展开扩产，目前的产能配置以台湾占比最高，达40％～45％，越南厂和大陆昆山厂大致相当，占比分别为20％～25％及25％～30％，惟因明年首季起，新建的台南新厂就可望开始贡献营收，预期明年台湾厂的营收贡献还会再拉高。

因应台南新厂的建置，启碁今年的资本支出仍高挂16～20亿元新台币，主要是用以建置新厂及5G相关技术的投入。启碁积极布建5G商机，法人指出，启碁今年5G相关营收占比估为10％～12％。