陆6月PPI年增8.8％ 居高档

近一年大陆CPI、PPI年增率变化

中国国家统计局9日上午公布最新统计，大陆6月份生产者物价指数（PPI）年增速虽较5月份小幅下跌至8.8％，但仍在相对高点，显示输入性通膨压力仍在。市场分析，不排除今年下半年大宗商品价格继续攀升并加剧通膨压力，官方货币政策预料将继续坚持「易松难紧」的局面。

统计局资料显示，6月份PPI年增率为8.8％，虽较为5月份9％的逾12年半新高略有下降，但降幅仍旧有限。反观6月份消费者物价指数（CPI）年增率1.1％，低于市场预期的1.3％，PPI和CPI增速继续维持背离走势。

统计局城市司高级统计师董莉娟对此解释，6月CPI增速逊于预期，主要是来自以猪肉为主的食品价格大幅下跌，其影响CPI下降约0.31个百分点。至于PPI增速下降，部分原因和大陆官方近期对大宗商品的「保供稳价」政策收效、市场供求改善有关。

路透报导，德国商业银行亚洲高级经济学家周浩表示，从6月CPI数据可看出，大陆需求下滑、宏观经济趋疲的走势，预期2021年全年CPI增速都将维持在1％左右。

周浩并称，尽管6月PPI年增率较上月下滑，但从月增率来看还是维持增长，主要是化工品、石油等商品并未降价，仅煤炭和钢铁价格下跌。他认为，下半年大宗商品价格仍高，PPI年增率仍会维持在8％～9％的高速增长，除非整体需求疲软，PPI才可能明显下跌。

中原银行首席经济学家王军认为，工业品价格料已见顶但仍将在高位运行，未来通膨压力不减；今年第三、四季的CPI增速会较上半年略有上升，预计约在2％以上水准，PPI与CPI的「剪刀差」背离走势将有所收窄。

值得关注的仍是具有较大不确定性的PPI走势。王军表示，近期国际、大陆大宗商品价格虽有所调整，但需警惕下半年价格或将再起。预期下半年PPI增速将继续在7％以上高位震荡，甚至再出现9％以上的峰值，全年PPI增速将维持在6％～7％之间。

王军指出，下半年在经济基本面难以出现明显改善情况下，大陆官方货币政策难以出现趋势性收紧和放松的情况，将继续维持「紧信用＋稳货币」的格局。