陆封控松动 A股蓄势待发

大中华型基金绩效表

大陆官方的防疫口径开始现放松迹象，推估明年企业盈利将重拾增长。市场情绪出现明显改善，大陆的疫情封控出现松动，市场预估之后或会有进一步开放措施，大陆股市长线看好。

日盛中国内需动力基金研究团队表示，根据券商预计2023年全部A股归母净利润同比增速有望达到10％～15％。从资金面看，2023年下半年美国升息有望停止、大陆微观资金面有望边际改善。诸多积极变化推动下，A股表现可期。

先机中国基金投资组合经理车强表示，房地产行业在政策利多的加持下，将继续反弹，同时，网路业在短期内也将是潜在的赢家，此外，消费的复苏将推动受惠于「重新开放」的反弹，虽然第一轮的价值重估可能是投资气氛所驱动的，而非企业获利或销售业绩所驱动，但这应该会在3月的两届会议之前改变，12月的工作会议也可能会针对重新开放的计划提供更多的指示。

车强表示，大陆式的重新开放比西方的重新开放是否花费更长的时间还有待观察，然而景气复苏确实已经萌芽，对大陆股市到明年第一季的前景都保持乐观态度，预期最快将在12月内看到这方面进一步的措施，并在明年3月得到更明确的指引。

台新中国政策趋势基金经理人高依暄表示，市场强力预期防疫政策放松，叠加房地产政策不断加码，基本面修复的预期提升，但考虑国际经济衰退，出口承压，外需将面临较大压力，因此，围绕内需、安全的产业将是市场关注重点。

内需部份，食品饮料、医疗保健的刚性需求较高，防御性较佳；新能源、半导体具有能源安全、供应链安全的发展特性，长线成长性看好，可逢低布局。

日盛中国内需动力基金研究团队表示，观察大陆经济未来展望，随着疫情政策的优化，虽短期或仍有波动，但看远一点，疫情的影响可能显著下降，有利于国内动能复苏。政治局会议强调推动经济运行整体好转，后续关注中央经济工作会议。产业方面，参考各国疫情解封的过程，关注疫苗及加护病房设备相关类股，以及疫情防控不断优化下的可选消费板块。

大拇哥投顾表示，清零政策逐步取消虽振奋人心，但一时难扭转经济颓势。反倒是大陆消费增加1％对于其他经济体的拉动和增值效应可以关注，大陆的重启与消费复苏对亚洲市场的提振最为明显，亚洲国家明年有望成长超越欧美主要经济体。