律经之声－大家准备好了吗？ 谈TNFD架构如何影响ESG表现

企业必须同时因应及管理「气候变迁」与「生物多样性」议题对企业所造成的双重危机，从而转型并创造新的商业机会。图／美联社

每年的极端性气候皆引发不少各地大火，亚马逊森林大火、加州大火、澳洲大火，乃至最近的加拿大大火等都造成不少生物物种的生存危机。50年来，野生生物更是因为人类的科技发展、经济活动而消失近69％之多。人类无法再坐视不管，因此，在联合国的支持下，另一项对企业将产生重大影响的自然相关财务揭露「TNFD（Taskforce on Nature-related Financial Disclosures）架构」已于9月19日堂堂推出。

■因应2030永续关键年，TNFD和TCFD一样重要

企业才刚熟悉因应气候相关财务揭露「TCFD（Taskforce on Climate-related Financial Disclosures）架构」，TNFD的推出深受企业瞩目。TNFD大致沿用TCFD的相同宏观架构，可是在气候及自然课题上，两者的关键重点不尽相同。联合国「昆明—蒙特娄全球生物多样性框架」的目标在于2030年前完成30％的保育及复育，才有让大自然的物种消失转负为正的机会。面对自然所带来相关的财务议题，身为企业，必须有效了解TNFD所带来的影响。根据世界经济论坛的研究指出，全球44兆美元的经济价值（占全球总GDP一半以上），均中度或高度仰赖大自然及其延伸的生态系统服务（Ecosystem Services）。因此企业及财务决策者应该将大自然视为本身的资产而非仅是资源，才能做出明智的决策， 并提高其在未来财务报酬的可靠性与韧性。

■「自然」如何影响企业风险？

企业必须同时因应及管理「气候变迁」与「生物多样性」议题对企业所造成的双重危机，从而转型并创造新商业机会。从自然观点而言，企业与大自然的依赖及影响所产生的交互关系，可能会对未来的成本、收入和现金流带来负面影响，进而转化为更广泛的金融风险，包括市场、信用和流动性风险。例如，缺水的风险是使得用水成本增加，甚至造成企业生产供应链断链。但如果企业能够及早因应，借由回收水、管理本身既有的水资源，不仅可降低风险，更可凭借其对水资源管理经验与能力，再创事业新局。因此，企业需要了解自身生产活动对自然的依赖及影响，才能有效预测未来在市场竞争力。企业对自然的影响，可以分为直接、间接或累积性的。台湾的企业或许已按《环境影响评估法》的要求，或在进行融资时依国际银行根据赤道原则（Equator Principles）及国际金融公司绩效标准（International Finance Corporation Performance Standards），就某些开发行为或活动进行过类似的评估。然而，在TNFD的架构下，企业必须全面性地揭露对自然的依赖性与影响层面，包括直接运作，以及位处其价值链上下游的供应商及客户。企业可以透过直接经营以及其价值链企业的行业类别及所在地点，进行风险分析，进一步知道自然对本身的财务可能影响。

TNFD建议机构使用LEAP（定位Locate、评价Evaluate、评估Assess及准备Prepare）流程评估其面临的自然相关风险和机会。企业可以透过直接经营以及其价值链企业的所在地点，配合企业的自然相关依赖性与影响，分析自然相关的风险与机会。例如，所在地点的生物多样性重要性高、生态系统容易受损，或位处水资源紧张的地区，将被视为高风险生态系统或地区。企业可以透过上述分析，归纳出不同风险类别及风险指标下的场址数目。

■TNFD将影响企业CDP及DJSI等ESG表现

许多企业均会填写CDP及DJSI（道琼永续指数）问卷，使投资者更能掌握其投资的有效性及环境风险。

在CDP的气候变迁问卷下，包含了C15生物多样性题组，由C15.1至C15.7七个分题组成。

另一方面，DJSI亦针对不同产业纳入生物多样性的问卷题目。在这些生物多样性的题目中，大部分都与TNFD的揭露面向相互紧扣，着重企业对自然相关的管制、政策与承诺、依赖性与影响层面、风险与机会，并涵盖企业直接运作、价值链上下游以及其所在地点。因此，企业开展TNFD的工作，将直接影响其CDP及DJSI的表现。

TNFD架构已经推出，企业无法观望，宜尽快采取行动，进行TNFD导入计划，设立清晰的公开承诺，并将自然融入可行的策略，引导地球真正迈向自然正成长（nature positive）。