陆扩大限电! 转单题材逢凶化吉

16档四川限电概念股忧喜参半

大陆限电风波由四川蔓延至长江三角洲，影响扩及江苏、浙江、及安徽等地，笔电、半导体、PCB、IC载板等电子零组件厂商受冲击，但亦有厂商有望受惠转单，包括泰鼎-KY（4927）等16档电子股，18日有笑有泪。

泰鼎-KY、台表科、博智、同泰、燿华、腾辉电子-KY、广达、华通等涨逾1.5％，未受消息面干扰。另一方面，英业达、柏承、精成科、臻鼎-KY、竞国、崇越电、台郡、嘉泽等则收在盘下，四川限电对相关电子股股价影响程度不一。

其中，泰鼎-KY因主要生产基地设在泰国，短线具转单想像题材，早盘股价即跳空涨停锁死，收61.9元，月线收复后，短压为前高65.5元。

启发投顾副总经理容逸燊认为，短时间停电一周还好，对笔电影响不大，iPhone初期出货也已到后续阶段，若停电再延长，才慢慢对电子股影响较大，还待观察后续效应。但炎热天气大概延续至9月中左右，限电措施应不会实施太久。

摩尔投顾张贻程分析师认为，中国限电从四川扩大到长江三角地区，主要受到影响的产业包含面板光电、太阳能、笔电、组装相关等族群，不过，在库存风暴当中的消费性电子业，反而有逢凶化吉的意味。

趁此次停产或限量生产时期，让上半年的高库存得以快速消化，同时把市场价格稳定下来，让买方砍价空间缩小，可以发现，今年的限电利空不如去年无预警限电利空影响大，反而让供应链的股价出现利空钝化、股价谷底翻扬的迹象。

永丰投顾分析，大陆限电风波由四川蔓延至长江三角洲，影响扩及江苏、浙江及安徽等地，其中江苏昆山尤为PCB生产重镇，次产业包含IC载板、CCL、RPCB 以及FPC，产能占比分别为15％～35％、30％～40％、7％～73％以及35％～40％，影响终端电子产品包含DT、NB、Server、Handset以及Auto。

以2021年能耗双控为期1.5个月经验来看，影响月营收5％～10％，且大陆官方针对龙头及白名单企业政策相对具弹性、供应链库存水准偏高，后续主要观察需求回温时点。