陆央行称货币政策还有空间 防利率过低、内卷式竞争

大陆货币政策还有空间防止利率过低、内卷式竞争加剧、或资金空转。（澎湃新闻）

澎湃新闻18 日报导，大陆国新办18日下午举行2024年第一季金融运行和外汇收支情况发布会，中国人民银行副行长、国家外汇管理局局长朱鹤新、中国人民银行货币政策司司长邹澜在谈及货币政策时，认为未来还有空间，会择机用好储备工具。人民币汇率则是「以我为主，兼顾内外均衡」；在「实际利率」主要是防止利率过低、内卷式竞争加剧或者资金空转。

朱鹤新表示，总的看，前期出台的一系列货币政策措施正在逐步发挥作用，国民经济持续回升、开局良好。未来货币政策还有空间，将密切观察政策效果及经济恢复、目标实现情况，择机用好储备工具。

数据显示，第一季新发放企业贷款利率为3.75％，同比降0.22个百分点；特别是新发放个人住房贷款利率3.71％，同比降0.46个百分点。

谈及结构性货币政策工具，邹澜表示，结构性货币政策工具并不改变商业银行贷款和中央银行向商业银行提供再贷款的业务属性，不是中央银行直接或间接向企业发放贷款。从实施原则看，结构性货币政策坚持「聚焦重点、合理适度、有进有退」。

截至2024年3月底，工具总量是7.5兆元，大约占央行总资产的17％；存续工具数量10项，已在不断整合优化；支持领域实现了对「五篇大文章」的基本覆盖。

针对国际金融市场动荡加剧，朱鹤新表示，近期人民币汇率保持总体稳定。受外部冲击的影响，人民币对美元的汇率出现了波动，人民币对一篮子货币事实上是保持稳定的，在稳定的基础上还有一定的升值。

朱鹤新表示，中国人民银行、外汇局保持人民币汇率基本稳定的目标和决心是不会变的，人民币汇率有基础、有条件保持基本稳定。短期看，第一季经济实现良好开局，多个领域边际得到改善，积极因素累积增多，这将有力对冲外部扰动因素，对人民币汇率是有支撑的。同时，大陆外汇市场成熟度也在持续提升，韧性在不断增强，所以人民币汇率走势会双向波动、相对均衡。

「人民银行、外汇局将以我为主，兼顾内外均衡。坚持以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。既注重发挥市场在汇率形成中的决定性作用，也会继续综合施策、稳定预期，高度关注外汇市场形势变化，坚决对顺周期行为予以纠偏，防止市场形成单边预期并自我强化，坚决防范汇率超调风险，保持人民币汇率在合理均衡水准上基本稳定。」朱鹤新表示。

在发布会上，大陆央行回应了市场对实际利率的讨论。

邹澜表示，对于物价和实际利率的情况，还是需要综合研判。前期一系列措施已经见效，未来会结合经济回升态势、通膨走势以及转型升级的推进，继续密切观察。既要根据物价变化与走势，将名义利率保持在合理水准，巩固经济回升向好的态势，也要充分考虑高品质发展需要等，避免削减结构调整动力，防止利率过低，内卷式竞争加剧或者资金空转，物价进一步降低，陷入负向循环。

「简单说，这次讨论的实际利率就等于名义利率减去通膨率，既和名义利率有关，也受到通膨形势的影响。这两年，名义利率持续降低，为促进经济总体回升向好发挥了积极作用。但是，内需偏弱，物价低位元运行，这个情况同时存在。」

邹澜表示，人民银行将把维护价格稳定、推动价格温和回升作为把握货币政策的重要考量，高度关注通膨指标特点与走势。考虑到当前物价处于低位主要是结构性的和阶段性的，所以还需要有更加深入地观察和分析。