陆一揽子猛药见效 制造业PMI重返扩张

大陆统计局10月31日最新公布，10月份制造业采购经理人指数（PMI）较上月回升0.3点至50.1。图／新华社

大陆制造业与非制造业PMI

大陆制造业景气在10月立刻出现回温迹象。大陆统计局10月31日最新公布，10月份制造业采购经理人指数（PMI）较上月回升0.3点至50.1，不仅高于预期，也是今年5月来首次回到荣枯线以上，指数创半年新高。10月非制造业PMI亦较上月回升0.2点至50.2，反映官方一揽子刺激政策渐有成效。

分类指数方面，10月生产指数为52，比上月升0.8点，反映出制造业企业生产扩张加快。新订单指数为50，回升至6个月来新高。界面新闻报导，东方金诚首席宏观分析师王青指出，稳增长政策大幅加码是推动10月制造业景气走高的主因。王青说，9月底以来，中国人民银行、发改委等多部委先后祭出政策大礼包，包括降准、下调政策利率、稳房市、促消费、助投资等，尽管「十一」长假期间制造业停工，带来季节性下行压力，但在政策激励下，市场信心显著提升。

东方金诚监测显示，10月以来，钢铁、水泥、化工、汽车等主要行业开工率几乎全线反弹，10月房市成交较9月明显回温。此外，设备更新和消费品以旧换新政策也有所显效，汽车、家电等销售明显起色，需求端带动制造业景气度回稳。

至于10月非制造业PMI回升到50.2，民生银行首席经济学家温彬表示，主要和「十一」长假期间，民众出行带动铁路与航空运输等行业商业活动指数升至55的较高景气区间有关。但住宿、房地产等行业商务活动指数仍低于临界点。

温彬认为，房市是否真正回稳仍是影响制造业稳步回升的关键。他指出，即便官方喊出年底前纳入房地产「白名单」项目的额度将提高到人民币4兆元，但10月建筑业商务活动指数为50.4，较上月回落0.3点，为2020年3月以来的最低水准。后续政策收效情况有待观察。

温彬表示，政策传导到市场和宏观经济仍须时间，可密切观察制造业新订单、中小企业景气度，以及房地产建筑施工等领域。后续随着增量政策进一步推出，全年有望达成GDP增长5％左右的目标。