螺纹钢：本周产量微降需求较好 3280-3450波动

【本周螺纹钢市场动态】供应端方面，本周螺纹总产量 234 万吨，环比-0.1%，同比-8.3%，累计产量 10216.5 万吨，同比-18.8%。长流程产量 205 万吨，环比-0.3%，同比-6.9%，短流程产量 29 万吨，环比+2.0%，同比-16.6%。本周铁水日均产量为 235.8 万吨，较上周环比下降 0.14 万吨。 需求端，本周螺纹表需 234 万吨，前值 231 万吨，环比+1.3%，同比-14.6%，累计需求 10361 万吨，同比-18.0%。本周螺纹钢表观消费量小幅超预期，但依旧维持季节性下降趋势，整体表现较为健康。 进出口方面，钢坯 09 月进口 5.3 万吨。 库存方面，本周螺纹社会库存 296 万吨，环比+0.1%，同比-19.7%，厂库 149 万吨，环比-0.4%，同比-8.8%。合计库存 445，环比-0.1%，同比-16.3%。螺纹钢库存小幅降低，库存水平维持中性。 利润方面，铁水成本 2865 元/吨，高炉利润-211 元/吨，独立电弧炉钢厂平均利润-177 元/吨。本周钢厂盈利率为 54.55%，环比下降 0.05%。 基差方面，最低仓单基差 13 元/吨，基差率 0.4%。 本周螺纹钢呈现震荡偏强，成材价格随市场情绪转好而走强。基本面方面，螺纹本周产量微降，需求表现较好且略超市场预期，库存小幅降低，整体基本面表现较为中性健康。宏观方面，市场对未来的中央工作会议以及政治局会议有一定预期，成材价格跟随整体市场走势表现较好。但周五美国公布财长人选为鹰派，对市场有一定冲击，情绪短期随之回落。整体而言，成材基本面表现较好，暂无明显矛盾。价格跟随市场对未来的预期而波动。以螺纹钢主力合约为例，主力合约参考运行区间为 3280 - 3450 元/吨。未来需重点关注 12 月底中央工作会议以及政治局会议的影响，冬储运行情况，以及海外宏观层面对国内的影响等。