M31营运谷底已过 乐看明年

法人看好M31第四季营收较上季大幅成长逾五成，明年营收将较今年成长近二成。

M31今年受到晶圆厂产能吃紧、新冠肺炎疫情影响开案进度、以及新台币兑美元汇率升值等因素干扰，第三季合并营收2.20亿元，归属母公司税后净利0.33亿元，每股净利1.06元低于预期。

累计前三季合并营收6.48亿元，较去年同期减少4.1％，归属母公司税后净利1.31亿元，与去年同期相较下滑36.4％，每股净利4.21元。

M31的10月合并营收月增53.1％达1.01亿元，与去年同期相较成长20.2％，累计前十个月合并营收7.48亿元，与去年同期相较减少1.6％。法人表示，M31第四季新开案进度回温及新增订单认列业绩，季度营收将较上季成长逾五成，营运谷底已过并重拾成长动能，今年营收将优于去年，明年营收可望较今年成长15～20％再创新高。M31不评论法人预估财务数字。

M31主要客户以IC设计厂及晶圆厂为主，今年因为晶圆厂产能供不应求，新制程平台开发及已签约开发案都出现递延现象，但反而让IC设计厂扩大采用独立第三方标准型IP，M31直接受惠，与手机晶片龙头大厂高通在7奈米eUSB2实体层矽智财（PHY IP）合作顺利，后续将投入第二代4奈米eUSB2 IP研发，同时也打进客制化IoT及手机AP等IP供应链，并进入下一代5奈米及3奈米IP开发，将在明年之后带来明显营收贡献。

由于M31第七度获得台积电特殊制程IP合作伙伴奖，并打进嵌入式快闪记忆体（eFlash）车用微控制器、90奈米及55奈米BCD制程电源管理IC、28奈米高压OLED面板驱动IC等新平台IP供应链。

法人看好后疫情时代的晶片需求强劲成长，加上制程微缩仍依摩尔定律前进，M31可望在人工智慧（AI）、高效能运算（HPC）、5G通讯、车用晶片、固态硬碟（SSD）等应用，扩大高速传输介面IP市占率，而且在半导体产业链的标准IP委外及整合IP次系统（Subsystem）服务等趋势不变下，明、后两年营运维持乐观看法。