美股多元化布局 應對市場波動

美股示意图。路透社

富兰克林证券投顾表示，12月CPI虽从11月的3.1%回升至3.4%，但核心CPI从4%降至3.9%，而根据纽约联储调查，未来一年通膨预期为3%，创2021年1月来新低，显示通膨下行趋势可能尚未改变。

此外，联准会主席鲍尔已在12月会议表达希望在实现2%通膨目标前就开始降息的观点，最新利率点阵图更预计今年可望降息三码，立场超预期鸽派，而尽管近日多名联准会官员仍指出现在预期降息仍过早。

但芝商所FedWatch工具数据显示，市场乐观的降息预期并未改变，仍认为最早可望在3月开始降息，这将有助继续支撑美股，惟需留意，CNN恐惧与贪婪指数仍处于「贪婪」水准，短线上美股仍有过热疑虑。

富兰克林证券投顾表示，根据12月FOMC会议公布的最新经济预估，联准会上修2023年GDP、小幅下修2024年GDP，而2023、2024年失业率预估则分别维持在3.8%、4.1%不变，且还下修2023-2025三年的PCE和核心PCE通膨预估，显示美国经济可望维持温和成长，并在失业率不大幅上升下成功让通膨降温，实现软着陆的机率提高，在此一宏观环境下，将有利于美股。

此外，Factset数据显示，市场预期2023年第四季美国企业获利将成长1.3%，随后的2024年四个季度将分别成长6%、10.6%、8.6%、19%，反映企业获利复苏力道可望延续至2024全年，其中，医疗保健、通讯服务、科技、消费耐久财等成长股的企业获利成长动能最佳，均呈现双位数成长且优于整体标普500指数，可能仍是后续市场关注焦点。

整体而言，尽管利率动向、经济变化等不确定因素仍可能干扰市场，但持续看好美股中长期发展，建议采取定期定额方式介入，并看好AI科技股票、全球气候变迁等主题型股票。

富兰克林证券投顾表示，随2024新一年度开始，各家投行纷纷释出最新美股看法，高盛认为，在5%营收成长率、19个基点的利润率扩张的推动下，2024年标普500指数企业获利将成长5%，未来一年可望上涨7%至5100点，不过，巴克莱认为2023年底美股的强劲涨势可能提前透支了2024年的上涨空间，而Fundstrat、法国兴业银行、摩根士丹利等机构则普遍认为1H24美股可能较无表现，但上半年的颓势可能会提供投资人一个良好的进场点，到了2H24，美股可望在降息预期和选举行情发酵下走扬，整体来看，市场对美股的短线看法持保守态度，但中长期仍乐观看待。

值得投资人留意的是，高盛认为，未来一年中小型股为主的罗素2000指数表现可望优于标普500指数，受惠于目前较低的估值、健康的经济前景，未来6个月罗素2000指数的潜在涨幅约9%，未来一年潜在涨幅约达15%。