美股四大指數周線收紅 投顧看好AI科技、全球氣候變遷主題

国11月 CPI 和 PPI 通膨指标持续降温，就业市场和零售销售等数据也保持稳健，让市场更加有信心美国经济可望实现软着陆，此外，联准会（Fed）在12月会议上修2023年 GDP 预估，并下修未来三年核心 PCE 通膨预估，同样暗指美国经济有望软着陆，而利率点阵图还显示2024年可望降息3码，主席鲍尔亦直呼希望在实现2%通膨目标前就开始降息，引发市场情绪转向乐观，美股四大指数周线全数走红，道琼工业指数创历史新高。

富兰克林证券投顾表示，随联准会于12月第三度按兵不动，主席鲍尔称不希望发生政策失误，希望在实现2%通膨目标前就开始降低利率对经济的限制性，即使美国经济没有在2024年陷入衰退，联准会也愿意降息，而利率点阵图更预计2024年可望降息3码，立场超乎预期的鸽派，根据芝商所 FedWatch 工具（12/15）的数据，市场预期联准会最早可望在2024年3月开始降息，受此影响，市场对美股的信心可望持续增温，有助今年来被压抑的估值逐渐修复并回升。

富兰克林证券投顾指出，根据12月 FOMC 会议公布的最新经济预估，联准会官员们上修2023年 GDP、小幅下修2024年 GDP，而2023、2024年失业率预估则分别维持在3.8%、4.1%不变，此外，还下修今明后三年的 PCE 和核心 PCE 通膨预估，显示美国经济可望维持温和成长，并在失业率不大幅上升下成功让通膨降温，实现软着陆的机率提高，在此一宏观环境下，将有利于美股。

此外，Factset （12/8）数据显示，市场预期2023年第4季美国企业获利将成长2.7%，随后的2024年四个季度将分别成长6.8%、10.8%、9%、18.2%，反映企业获利复苏力道可望延续至2024全年，其中，医疗保健、通讯服务、科技、消费耐久财等成长股的企业获利成长动能最佳，均呈现双位数成长且优于整体 S&P 500指数，可能仍是后续市场关注焦点。

整体而言，尽管利率动向、经济变化等不确定因素均可能干扰市场，但仍看好美股中长期发展，建议采取定期定额方式介入，并看好AI科技股票、全球气候变迁等主题型股票基金。

富兰克林证券投顾分析，2023年来美国成长股在科技股的引领下表现优于价值股，一个投资人的问题是，2024年成长股表现是否会继续领先价值股？对此，高盛（12/8）指出，历史经验显示，成长股的表现在经济温和成长时期可望表现强劲，因为此时投资人偏好成长速度快于经济的股票，若2024年经济维持温和成长态势，将更有利成长股。

此外，如果联准会立场偏鸽或通膨降温使降息幅度大于预期，则成长股也可望表现优于成长股，不过，若经济显著加速成长，则可能使联准会降息时程延后并保持高利率更久时间，成长股的估值将再次承压，但价值股则可望因经济加速而受益并表现优于成长股，整体来看，来年成长股或价值股谁会表现居前端视经济数据和联准会利率动向。