美股午后抛售一度加剧，道指跌超530点，小盘股跌近2%，台积电惊险收涨，美债商品跌

拜登被党内换人声浪包围，就连奥巴马也在泼冷水，有报道称民主党高层预计拜登最快在周末退选，佩洛西告诉拜登他赢不了，特朗普及共和党在总统大选和议会选举中大获全胜的市场预期持续，美债收益率走高，但随后佩洛西辟谣称媒体错误解读，拜登计划于下周重启竞选活动。

美国上周首次申领失业救济人数创5月初以来最大增幅，续请人数刷新两年半最高，印证劳动力市场趋弱，增强了美联储未来几个月降息的理由。但费城联储制造业指数超预期反弹，以及拜登连任前景的不确定性增加，尾盘美债收益率全线收高，延续“特朗普交易”逻辑。最新CBS民调结果显示，特朗普对拜登的优势扩大至52%对47%。

抛售恐慌蔓延至几乎所有资产，美元脱离近四个月最低，美国股债双杀且午后抛售一度加剧，纳指和标普大盘一度齐跌超1%，道指跌超530点，小盘股跌近2%，贵金属和工业金属跌幅扩大，比特币也跌超1%。VIX波动率跃升10%至两个半月最高。

拜登获得民主党提名的可能性大大降低

欧洲央行7月如期维持基准利率不变，称通胀压力“仍然很高”，随后有报道称，欧央行官员考虑今年仅再降息一次是否可行，有悖于市场对9月和12月各降息一次的押注。10年期德债收益率短线上扬近2个基点，日内整体转涨，欧央行行长拉加德称9月采取什么行动呈开放性。

周五，市场将密切关注美联储票委、“三把手”威廉姆斯的讲话，他此前与鲍威尔立场一致，均暗示降息将至，或继续印证市场对于9月美联储降息的展望，随后美联储官员们将迎来FOMC政策会议之前的静默期。

道指大跌超530点，小盘股跌近2%，台积电大幅震荡后收涨，英伟达转涨2.6%，“减肥双雄”重挫

7月18日周四，美股主要股指高开后在盘初均快速全部转跌，午盘后一度跌幅加深，科技股为主的纳指最深跌超1.3%，标普500大盘最深跌近1.2%，蓝筹股汇聚的道指最深跌近1.5%，罗素2000小盘股最深跌超2.2%，纳指100最深跌超1.1%。

截至收盘，美股主要股指全线下跌。罗素2000小盘股指跌1.85%在主要指数中跌幅相对最大；道指跌1.29%，结束六日连涨，告别历史新高：

在投研策略上，美国银行表示，就像以往那些泡沫时期一样，那些持有AI概念股的散户将受伤。

高盛集团股票研究主管Jim Covello称，AI不会引发经济革命，泡沫总归会破灭。各企业在AI领域豪掷数千亿美元不会引发下一次经济革命，甚至比不上智能手机和互联网的效益。历史上多数技术转型，尤其是那些变革性的技术转型，都是用非常便宜的解决方案取代非常昂贵的解决方案。当这一点变得明朗时，所有因AI前景而大涨的股票也都将下跌。

“科技七姐妹”涨跌不一。“元宇宙”Meta涨3%领跑，英伟达涨2.6%，特斯拉涨3.5%后收涨0.3%；苹果跌2.03%，市值3.44万亿美元维持第一；微软跌0.7%，谷歌A跌1.8%，亚马逊跌2.2%。

美股科技七姐妹跌至一个月以来的最低点

芯片股涨跌各异。费城半导体指数高开后，盘中多次转跌，整体呈现出W形走势（类似于双底形态），最终收涨超0.5%；行业ETF SOXX涨0.37%；英伟达两倍做多ETF涨5.55%；博通涨2.91%，英特尔涨约1.2%，格罗方德半导体（格芯）涨约0.4%，而高通跌约0.1%，阿斯麦ADR跌0.85%，美光科技跌超1.7%，超微电脑跌1.8%，Arm控股跌约2.1%，AMD跌2.3%，纳微半导体跌8.35%。

值得注意的是，台积电二季报全面超预期，销售额同比大增40%，上调全年收入指引以反映人工智能需求旺盛，但高开4.3%后转跌近4%，最终收涨0.4%。在台积电盘初快速下跌的同时，英特尔一度强势上涨5.3%，最终收涨1.2%至4月下旬以来最高，格芯也一度涨超3%。但阿斯麦欧股跌超3.7%，拖累欧元区蓝筹股指数收跌超0.4%。

AI概念股多数下跌。“英伟达概念股”SoundHound跌8.93%，BigBear.ai跌3.9%，超微电脑跌1.8%，CrowdStrike跌3.35%，甲骨文跌0.88%，Snowflake跌3.89%，而戴尔涨0.14%。

消息面上：

中概股指集体下跌。中概互联网指数ETF （KWEB）跌1.2%；中国科技指数ETF （CQQQ）跌0.85%； 纳斯达克金龙中国指数（HXC）跌1.21%。

热门中概股里，亿航智能收跌6.92%，BOSS直聘跌超4.3%，汽车之家跌超4.2%，奇富科技跌超3%，小鹏跌超2.9%，京东跌约2.6%，携程跌超2.3%，腾讯音乐跌超2.2%，名创优品跌超2.1%，百胜中国跌超1.9%，亚朵跌1.8%，晶科能源跌1.7%，蔚来和理想汽车跌超1%，中通快递、华住、阿里巴巴、贝壳、万国数据、新东方、本站、百度至多跌约0.8%，斗鱼、好未来、再鼎医药、B站则至多收涨将近0.4%，唯品会涨0.8%，阿特斯太阳能和大全新能源涨超1.2%，陆控涨约1.5%，金山云涨约1.9%，陌陌涨超2.3%，和利时自动化涨超3.1%。

波动较大个股中：

欧股涨跌不一:

波动较大个股中，诺基亚第二季度财报不及预期，收跌4.97%。数据显示，诺基亚Q2销售净额44.7亿欧元，低于预估的47.6亿欧元；第二季度调整后营业利润4.23亿欧元，高于预估的3.719亿欧元。诺基亚仍然预测全年调整后营业利润23亿欧元至29亿欧元，市场预估25.1亿欧元。

美债收益率全线上行，10年期美债收益率涨超4.6个基点，刷新日高至4.2%上方

尾盘时，对货币政策更敏感的两年期美债收益率涨约3.60个基点，刷新日高至4.4735%。美国10年期基准国债收益率涨4.65个基点，刷新日高至4.2040%。

美债与股票一起被抛售，整个曲线上涨3-4个基点，收益率本周再次走高

欧元区基准的10年期德债收益率尾盘涨1.1个基点，报2.432%，北京时间20:15欧洲央行公布利率决议之后，涨至日高2.451%，随后震荡下行，刷新日低至2.401%。

两年期德债收益率跌1.0个基点，报2.765%，盘中交投于2.799%-2.732%区间，媒体称欧洲央行研究今年剩余时间仅仅再降息一次的可行性之后，跌幅收窄。

法国10年期国债收益率涨1.5个基点，意大利10年期国债收益率涨2.1个基点，西班牙10年期国债收益率涨1.6个基点，希腊10年期国债收益率持平。英国10年期国债收益率跌1.2个基点，报4.064%。

英国工资增速降至近两年来最低水平，显示出劳动力市场降温的最新迹象，使下月降息仍存希望。数据公布后，英国国债收益率持续下跌。

降息预期升温与经济放缓迹象交织，油价持稳

美元走强打压油价。WTI 8月原油期货收跌0.03美元，跌幅约0.04%，报82.82美元/桶。布伦特9月原油期货收涨0.03美元，涨幅不足0.04%，报85.11美元/桶。

分析称，美国失业救济申请人数高于预期预示着经济放缓，这可能会削减油需，抑制油价上涨。但这些数据同时增强了美联储加快降息的理由，较低利率会刺激更多油需。美国很快降息的预期与经济放缓信号相互交织，导致油价持稳。

油价波动较大，美油收盘走低，努力维持在83.50美元附近

美国8月天然气期货收涨超4.42%，报2.125美元/百万英热单位；欧洲基准的TTF荷兰天然气期货涨2.45%，报32.674欧元/兆瓦时；ICE英国天然气期货尾盘涨2.21%，报80.76便士/千卡。

美国能源信息署（EIA）数据显示，上周美国EIA天然气库存增加100亿立方英尺，周环比增幅0.31%（上周增长2.07%），至3.21万亿立方英尺（前值3.20万亿立方英尺）。

美元飙升抹平本周所有跌幅，涨超0.4%重返104上方，日元一度涨穿156创六周新高

衡量兑六种主要货币的一篮子美元指数DXY涨0.42%，报104.182点，日内交投区间为103.655-104.228点，脱离3月21日以来最低位103.650点。

彭博美元指数涨0.48%，报1253.71点，日内交投区间为1246.65-1254.05点。

随着其他所有资产都被抛售，美元飙升，抹平本周所有跌幅

离岸人民币（CNH）兑美元涨55点至7.2775元，盘中整体交投于7.2606-7.2788元区间。

亚洲货币中，美元兑日元涨0.74%，报157.36日元，日内一路震荡上行，盘中最低跌穿156日元至155.38，为6月12日以来首次。

数据显示，日本6月出口连续第七个月增长。日本6月对美国出口同比增长11%，对欧盟出口下滑13.4%。

此外，欧元因市场押注欧洲央行将在 9 月降息而下跌，脱离四个月高位。英镑兑美元失守1.30但徘徊一年新高。美元兑日元有望创下今年以来的最大两周跌幅且期间累跌约2.8%。

主流加密货币涨跌不一。市值最大的龙头比特币跌1.24%至63925.00美元。第二大的以太坊报3414.00美元，较周三大致持平。

尽管有更多的ETF资金流入，但比特币仍无法守住65000美元关口美元走强打压贵金属价格，黄金跌回2450美元下方，伦锡跌超4%，铜跌2.6%

COMEX 8月黄金期货尾盘微跌0.59%至2445.5美元/盎司，COMEX 9月白银期货尾盘跌1.24%至30.00美元/盎司。

欧股早盘刷新日高时，现货黄金最高涨近0.7%，升至2474.94美元/盎司逼近历史高位，随后金价持续下滑，尾盘时更是直线跳水，最低跌超0.7%并跌破2450美元。

现货白银在欧股早盘时一度涨近1%并刷新日高至30.5965美元/盎司，随后持续下行于尾盘刷新日低，最深跌超1.8%跌穿30美元关口。

黄金加入抛售行列，跌回2450美元以下

伦敦工业基本金属大幅下挫。经济风向标“铜博士”跌超2.58%，报9386美元/吨。伦铝收跌17美元，报2385美元/吨。伦锌跌超1.33%，报2809美元/吨。伦铅跌超1.57%，报2157美元/吨。伦镍收跌34美元，报16423美元/吨。伦锡跌超4.08%，报31604美元/吨。

国际铜夜盘收跌2.36%，沪铜收跌2.17%，沪铝收跌0.66%，沪锌收跌0.91%，沪铅收跌0.30%，沪镍收涨0.08%，沪锡收跌2.65%。