美晶片股為何慘遭血洗？Nvidia狂瀉10％ 費半指數每檔跌幅5％起跳

美股在9月开局首日就表现低迷，费半指数狂泻逾7%。图为纽约证交所交易员。路透

美国晶片类股周二（3日）集体重挫，费城半导体指数崩跌7.7%，30档成分股的每一档最低跌幅都自5%起跳，辉达（NVIDIA）更一口气大跌近10%。由于两位产业分析师发出警告，再度引发AI热潮已经过热的担忧，掀起晶片股卖压涌现。

彭博资讯报导，辉达股价周二重挫9.5%，市值蒸发2,789亿美元，写下美股史上最大市值跌幅纪录。自辉达上周公布财报未能满足市场最乐观预期以来，辉达股价三个交易日累计下跌14%。

半导体狂泻 每档成分股跌幅达5%-10%

费半指数崩跌7.7%，是2020年3月新冠疫情引发股灾以来的最大跌幅。在费半指数中，除了辉达，跌幅更重的两档分别是芯源系统（Monolithic Power Systems）与封测大厂艾克尔（Amkor），跌幅分别达10.28%与10%；半导体设备厂科磊（KLA）、Rambus、安森美和莱迪斯半导体（Lattice Semiconductor）都狂泻超过9%。那斯达克100指数重挫约3.2%。

英特尔重挫8.8%、超微（AMD）跌7.8%、应用材料跌7%，台积电ADR股价也跌6.5%。

辉达股价在盘后继续下跌2%，跌至每股105.66美元，因美国司法部向辉达和其他公司发出传票，当局寻求搜集辉达违反反托辣斯法的证据。

多项因素引发美股9月开局惨淡 分析师再度示警AI类股过热

美股在历来动荡的9月一开局表现就凄惨，还受到其他因素拖累。对中国大陆经济成长的疑虑震撼了从原油到铜等大宗商品市场，而美国制造业景气继续萎缩，并显示支付价格上升，这可能是一个令通膨鹰派担心的迹象。不过，科技股大跌的最大催化剂，是分析师最新警告有关AI能重塑全球经济的愿景远未实现，难以合理化这些AI类股的高估值。

摩根资产管理和贝莱德智库分别在各自的评论文章中表达了上述观点。摩根资产管理的市场和投资策略主席森巴莱斯特（Michael Cembalest）警告说，除非科技界以外的公司对AI服务的需求开始成长，否则对AI的支出将难以证明合理性；贝莱德智库负责人柏文（Jean Boivin）认为在AI腾飞之前，需要耐心等待，这个过程需要「数年，而非数季」。

当然，这些警告内容都非新鲜事。Google母公司Alphabet股价在7月重挫，此前该公司财报显示AI支出激增，但未承诺会实现相应的获利成长。这促使资金大规模撤离大型科技股。不过，两项最新警告的提出时间点，正值市场8月下旬反弹至逼近纪录高点。这轮上涨的主要原因是，市场押注在联准会本月稍晚降息之前，美国经济不会崩溃。

美国就业数据周五又要出炉 投资人如坐针毡

Zacks投资管理公司客户投资组合经理Brian Mulberry表示：「我们是真的会维持这种软着陆观点，还是会在本周稍晚收到某种报告，显示失业率开始大幅上升？」「这就是你开始看到很多波动的地方，它首先打击的是最被高估的类股，人们开始关注实际的获利成长和资产负债表上的真实收入。更重要的是，真正稳定的前瞻性指引。」

标普500指数下跌逾2%，除两个类股外的其余类股全线下跌，「美股恐慌指数」VIX指数升破20。正如8月初的情况，股市的抛售也蔓延至其他资产。油价暴跌4%，投资者寻求避险之际，美国公债殖利率下滑。

Murphy & Sylvest财富管理公司市场策略师兼高级财富管理经理Paul Nolte表示：「除了大型科技公司之间的相互购买之外，我们还没有真正看到AI在整个经济中普及。」「所有这些支出的投资报酬率仍是个大问题，如果你回到网路兴起的时代，网路的第一批赢家并不总是最后的赢家。就估值而言，我们还没有到我想逢低买入的地步。」

8月初重挫后这波反弹太快 已消化Fed降息讯号

虽然8月5日的市场大跌令全球投资者感到不安，但股市随后几乎立即反弹，截至月底涨幅超过5%。辉达本身就是这轮反弹的领涨股之一。不过随着联准会明确释放降息讯号，这波涨势范围尤为广泛。

短期内将发布一些重要经济数据，尤其是定于周五公布的美国非农就业报告。不过接下来，交易人士将不得不等待三周才能确认联准会的降息路径。

海纳国际集团衍生品策略联席主管Christopher Jacobson表示，「由于股市大幅脱离8月低点，进入众所周知的季节性疲软期，市场普遍预期甚至已经消化了首次降息，投资人在等待更多数据／清晰度的同时，采取一些去风险的行为也就不足为奇了。」

分析师警告AI股过热，辉达（NIVIDA）股价3日重挫近10%，领半导体股行情下杀。图为辉达执行长黄仁勋。美联社