每经热评｜基金经理都去路演了 谁来管产品？

（原标题：每经热评｜基金经理都去路演了 谁来管产品？）

每经评论员 李蕾

最近关于如何平衡好基金经理路演与投研工作的讨论又多了起来。究其原因，可能是疫情期间线上路演得到了大规模普及，在提高路演效率和便捷度的同时也使得相关路演数量大幅增加，一名年轻基金经理半年的渠道客户路演数量可以超过百场，全年更是可超过300场。而这反过来加剧了基金经理的“顾此失彼”。

对于这个问题，笔者认为可以分为几个方面来看。

首先，大量、频繁的路演背后，其实是公募基金对于规模的高度渴求。虽然都说规模是基金经理的敌人，但在整个行业“规模为王”的观念还是根深蒂固、盈利模式没有发生改变的情况下，通过路演让市场看见自己，得到重要的机构投资者以及销售机构认可，可能已经成为某些年轻基金经理的第一要务。

其次，这种高强度的路演是否都是有效的？这个问题很难去直接回答，笔者想引用一个最近听到的段子：“现在基金路演已等同于营销，框架高度相似：国家宏观、政策支持、行业前景要么高度景气要么未来可期，摆上一堆数据佐证，然后推票或推旗下产品，拉个历史收益率，加上几个商业互吹奖结束。”

对于很多基金经理来说，同一个时期的路演往往是同一个PPT讲了又讲，有时候台下听的人都有可能前两天刚见过，又要把相同的观点再阐述一遍。尤其是没什么名气的基金经理，几乎就是进退两难：反复讲吧，确实有点低效内卷；但是不讲，又失去了在客户面前发声的机会，就算是“刷个脸”也必须讲下去。

第三，基金经理都去路演了，谁来管产品？不是说基金经理不能、不该去路演，而是当路演占据了一位基金经理大部分的工作时间，那么其本职的投研工作会不会受到影响？应该如何在这些工作中实现平衡？

在这里，我们要厘清一个大前提：作为普惠金融的公募基金，其使命是在风险可控的前提下给老百姓和机构投资者保值增值，这一点毋庸置疑。而基金经理作为基金的“掌舵人”，更应该在其位谋其职，第一要务肯定是做好投研工作、创造长期价值，不应本末倒置。

在不影响基金经理正常的工作节奏的情况下，一定程度的路演曝光，让市场和投资者更了解自己也是必需的。尤其是在市场行情快速变化，或者基金经理投资理念和框架出现调整时，有必要通过路演等形式与投资者进行沟通说明，这也是另一种形式的投资者陪伴。近期在金融科技的加持下，有的公司也推出了基金经理的数字人分身，试图借助创新技术来为基金经理争取更多时间与空间，这也是一些值得关注的尝试。

总而言之，让基金经理路演和受访这件事不可“竭泽而渔”。毕竟不论是哪种类型的投资者，最后看的还是基金能否为自己赚到钱，基金经理也只能通过长期优秀的业绩而非营销手段，才能实现规模的良性增长。