美市场温和扩张！柏瑞投信：整体特别股信用品质佳、风险仍低
受到美国公债殖利率4月走高影响，全球主要特别股指数与ETF表现皆下跌。不过，柏瑞投信5月「洞悉特别股」报告指出，美国经济维持温和扩张，美国金融业体质维持健康状态，预期第二季、第三季的每股盈余年成长率可达20%，以及在特别股信评调升件数高于调降的情况下，显示整体特别股的信用品质良好，信用风险仍低。
柏瑞投信投资顾问部副总石永平表示，美国今年第一季经济成长率为2.9%，创下2015年第三季以来新高，市场预期第二季更将攀升至3.1%附近，维持温和经济扩张的态势。虽然美国ISM制造业指数连续两个月下滑，4月下滑到57.3，但仍维持在景气扩张临界点的50以上，且是在接近60的高水准。
此外，美国金融业体质稳健，第一季整体美国金融业的股东权益占总资产比重为12.4%，仍然维持在高档水准。根据彭博资料显示，美国金融股的企业获利也仍维持强劲的增长力道，预期接下来两个季度都会有2成的成长率。
在特别股信评展望方面，4月总计有18件特别股信评调升，6件调降，调升件数高于3月，并为连续4个月增加。整体特别股市场平均信评维持于BBB，信用品质维持在投资等级，显示特别股信用品质良好，信用风险仍低。此外，4月共有6档特别股发行，发行金额约12亿美元，较3月略为减少，不过每年底与年初时皆是初级市场发行较清淡的时候，预料进入第二季起发行量将显著增加。
柏瑞特别股息收益基金经理人马治云表示，投资团队仍维持降低利率风险的投资策略，长期投资配置维持不变，持续维持较高的持股比重，平均分配在浮动利率、固定转浮动、银行旧有特别股（Legacy）及固定利率的特别股配置，使得整体投资组合在利率走升环境受到的影响大幅降低。近期逢高调降ETF比重及持续逢高调降美国需被课税的特别股，而加码以较高股利率新发行的固定转浮动利率上市特别股为主。
柏瑞投信表示，特别股的殖利率4月底攀升到5.78%，来到2014年初以来新高，若目前殖利率水准以绝对数字来看，具有极好的投资价值，且过往两年来看当殖利率到此水准皆是高档转折点，显示未来几个月殖利率走低（价格走升）的机会高，但投资人仍须留意特别股市场仍有波动之风险。