美食-KY 2020年EPS 5.64元 配现金股利4元

美食-KY（2723)去年财报出炉，2020年合并营收196.79亿元、年减15%，归属于母公司业主净利10,15亿元、年增8.8%，每股盈余5.64元，优于2019年的5.18元。董事会决议配发现金股利4元，配发率71%，以22日股价155.5元计算，殖利率约2.6%。

美食-KY去年第四季营收52.4亿元、年减8.9%，营业毛利31.3亿元，营业净利5.7亿元，税后净利3.48亿元、EPS 1.93元，连续第四个季度优于法人预期。

展望后市，三月中旬开始，美国加州已经解除餐厅内用的禁令，有利带动餐饮行业的客流回温。美国政府更喊话，最快五月一日前就会备妥足够全国成人施打的疫苗，疫情可望持续受到控制，美食-KY业绩成长值得期待。

2020年入冬后，美国及大陆市场疫情接连升温，影响营收动能，季减1.3%；与2019年同期相比，营收则年减8.9%。尽管外在因素冲击营收表现，但美食-KY获利能力持续改善，不只毛利率写下同期新高，营利率也达到2017年以来的同期最佳水准。双率双升，除了看出美食-KY的品牌定价能力及产品结构十分健康，也代表去年下半年以来，陆续启动的产品质量优化策略，正持续发酵。

2021年全球各经济体可望因疫苗施打普及陆续解封，餐饮行业的经营环境可望否极泰来，法人看好美食-KY今年也能够稳扎稳打，扩大营业规模的同时，带动获利率连续两年向上攀升。

美食-KY自结2月份合并营收，淡月不淡，尽管二月营业天数较前一个月少10%，但在大陆、美国等地日均营业额逆势较一月攀升的带动下，营收仍较去年同期成长12%。法人指出，德州、华盛顿州等地受到暴风雪影响，二月份门市营业天数减少，但追踪北美85度C的日均来客数，已经连续两个月较前月份双位数成长，表现强劲。大陆市场则受惠蛋糕及饮品销售畅旺，尽管过年期间不少85度C门市休假未营业，二月份营收仍较去年同期成长近四成。