美四大零售商 假想敌就是它
消费者购物行为改变，单笔网购金额增加、大宗采购和囤积货品习惯，带动大型零售商店电商业务强劲成长。(图/先探投资周刊提供)
不让亚马逊的电子商务专美于前，最近几年美国大型零售商店纷纷砸大钱开设电子商务业务，今年刚好碰上新冠肺炎疫情激励网路购物热潮，美国大型零售商今年业绩的成长几乎都靠着电子商务的销售。美国连缩餐饮业的麦当劳、百胜餐饮（Yum! Brand）和星巴克上季都交出优于市场预期的财报，也看好年底的销售业绩。
随着智慧型手机、iPad和NB等终端装置的普及率越来越高，美国消费者的购物型态出现变化。消费者想要购物不见得要到零售商店或是百货公司上街购物，而只需要在电子终端装置上滑滑荧幕，点选想要购买的商品，电子商务业者就会把消费者点选的商品送到家中。几年前，这是亚马逊等电子商务业者销售的管道，并打跨美国百货公司的业绩。
电子商务业绩决定股价
美国前四大零售商店的Wal-Mart、目标百货（Target）、Best Buy和好市多等业者的业绩也一度受到亚马逊电子商务蓬勃发展的冲击，陆续从三、四年前开始经营网路购物等的电子商务销售，并从去年开始网路销售逐渐成为这些大型连锁商店业绩成长的来源，华尔街市场更把零售业的电子商务销售成长率当成重要的股价表现依据。美国大型零售商店的网路销售建置完成后，今年刚好碰上新冠肺炎疫情，上半年美国各地出现封城现象，消费者不能上街购物只能靠网路销售，带动零售商店今年业绩成长。
以电子商务龙头的亚马逊为例，上季营收首度突破单季超过九百亿美元的门槛，并达到九六一亿美元。在北美市场销售额的五九三亿美元中，有超过四八三亿美元来自网路通路的销售，这样的业绩早就超越美国百货龙头梅西百货和Sears同期间的销售总和。大约三年前亚马逊在电子商务的营收表现就已超过美国两大百货公司龙头业绩总和，即使这两大百货公司龙头也增设网路购物部门，或许是起步太慢仍敌不过亚马逊，造成Sears出现破产重整，梅西百货虽然没那么惨，业绩长期下滑却也是不争的事实。
不仅百货公司龙头的业绩遭到电子商务的重击，即使与民众生活日常相关用品的大型零售商店，先前几年的业绩也惨遭亚马逊的重创，迫使零售业龙头不得不开设电子商务业务。对大型零售商店业者来说，当亚马逊擦亮电子商务这块招牌后，反而过来并购全食超市（Whole Foods Market），这个举动让大型零售商店业者充满危机感。当电子商务零头的亚马逊和美国大型零售商店间的烟硝味越来越浓时，市场情势的发展对消费者有利。各家都会推出对消费者最有利的方式，达到吸引消费者购物买单的目的。
Wal-Mart执行长Doug McMillon十一月下旬在财报会议中向投资人表示，新冠肺炎疫情改变大多数消费者的消费行为，大多数行为在疫情过后将依然存在。这样网路消费行为的改变包括：网路下单、大宗采购、送货不容有错。他们观察消费者消费行为已连续三个季度出现这样的情况，美国客户订单总量减少、但每次订购的单价更高。这次疫情消费者除了大量增加上网购物次数外，赶着在疫情再起前囤积货品，尤其是家用品的纸巾、Clorox湿纸巾、泡面、饼干等干性食品，成为它们业绩成长的动力。泰森食品（Tyson Food）执行长Dean Banks也发现，网路自购和网购送货的黏着性越来越高，迫使它们必须强化送货的通路才能有效满足消费者行为的改变。疫情爆发后，消费者不见得能常到餐厅吃饭，而必须在家囤积食物存粮。（全文未完）
《先探投资周刊2121期》