美通膨風險增 干擾Fed明年降息

美国通膨高于目标、劳动市场仍强，导致市场缩减对Fed的降息预期。（美联社）

有「联准会（Ｆｅｄ）传声筒」之称的华尔街日报记者蒂米罗斯（Nick Timiraos）廿八日表示，经济学家都警告美国总统大选可能引发新的通膨风险，民主党候选人贺锦丽和共和党候选人川普的政见都可能再度推升通膨，暗示Ｆｅｄ明年的降息展望可能受干扰。

蒂米罗斯指出，通膨下降主要归功于联准会积极升息、供应链复原及劳动市场人力增加，但明年借贷成本和物价涨势能否继续放缓，大致取决于民主党总统候选人贺锦丽和共和党候选人川普的政策取舍。

他说，贺锦丽和川普都支持促进经济成长的政策，却可能阻碍通膨下滑之势。经济学家甚至保守派顾问更担心，川普引发通膨复燃的风险最高，包括对进口商品全面加征关税、驱逐无证移民，并施压联准会降息。

曾任共和党参议员幕僚、保守派曼哈顿研究所研究员瑞德尔指出，「这些因素加总都改变通膨走向，我由衷担心二○二五年通膨会恶化」。

川普希望延长二○一七年减税法中将于二○二五年后到期的部分，并进一步降低企业税率，还提议取消对小费、加班费及退休人员社会福利的课税，而贸易和移民政策对通膨造成的不确定性更高。彼得森国际经济研究所所长波森认为，川普如果真付诸实践政见，美国经济将面临负面的供应冲击，物价将上升，而经济提供商品和服务的能力将下降」。

川普现在面临的经济情势，也和他首次入主白宫时截然不同，当年物价压力多年来稳定保持低档。川普主政期间担任白宫法务主管的萧特表示，鉴于经济环境变化以及川普所提涵盖更广的政策，能合理担心川普第二次任期的通膨威胁可能更大。

此外，贺锦丽承诺透过增加建设住宅、打击涉嫌哄擡物价的行为，并扩大家庭育儿抵税优惠，解决生活成本高涨的危机，却未提出大幅减少赤字的具体方案。瑞德尔说，「如果民主党继续掌权，通膨应该不致大幅上扬，但仍会有些僵固」。