美伊恐打持久戰？能源、海運想像空間大！台塑化、長榮、陽明...台股25檔受惠名單出列

美伊战事尚无终止的讯号，能源价格持续走高的机率不小，恐将引发全球通膨，打乱原本美国联准会的降息步调，甚至不排除反向升息的可能，引发全球金融市场的恐慌。（路透）

撰文‧陈唯泰

美以联手攻击伊朗，从目前发展态势来看，不能排除成为持久战的可能，连带原油、天然气，以及货柜甚至散装等海运业者，都可能因此发一笔战争财，值得留意。

2月28日由美国与以色列联手展开的「史诗愤怒行动」，尽管斩杀了伊朗最高宗教领袖哈米尼，但也引发伊朗全面的报复攻击。截至目前，这场战争的规模与后续引发的连锁反应，已远远超过市场最初的预期，不但丝毫没有缓和的迹象，更已影响到全球的金融市场。

影响最大的首先是油价。目前荷莫兹海峡的航运通行量较正常期间暴跌约94％，几乎停摆。全球约五分之一的石油与能源产品须经由荷莫兹海峡运往全球，油轮不通，已进一步加剧全球能源与航运危机，并推动国际油价飙升，美国原油与布兰特原油，分别创下自1983年与1991年有统计纪录以来最大的单周涨幅，纽约轻原油期货与布兰特原油期货都已涨至每桶100美元以上。

除了原油，卡达关闭全球最大天然气生产基地（年产能达7700万吨，约占全球供应量的五分之一），该基地储罐容量仅约100万吨，一旦库存接近满载，营运方几乎没有其他选择，只能暂停生产。一旦停产，未来至少需两周方可回到正常产能，因此欧洲天然气价格在两个交易日内累计上涨约七成，而亚洲现货天然气价格也同步攀升约五成，两者均触及近三年高点。

由于美伊战事尚无终止的讯号，能源价格持续走高的机率不小，恐将引发全球通膨，进一步打乱原本美国联准会的降息步调，甚至不排除反向升息的可能，因而引发全球金融市场的恐慌，美、欧、亚股屡见同步重挫。但在这样的恐慌气氛笼罩之下，仍有受惠族群的股价逆势走高。

油价飙 带动炼油利差扩大

首先是能源、塑化类股。由于油价上涨的趋势没有改变，因此塑化相关商品的报价，有可能因为原油成本的提升而上涨。此外，原本有低价库存的炼油业者，也可能因为油价的攀升，带动炼油利差扩大。

台股方面，以台塑化（6505）为主要受惠股，还有加油站或通路业者，也会因油价上涨带动营收成长，例如山隆（2616）、北基（8927）、全国（9937）、福懋（1434）等。

另外，台湾中油从3月1日起调涨天然气价格，平均涨幅3％，国内相关业者如欣雄（8908）、欣泰（8917）、大台北（9908）、欣天然（9918）、新海（9926）、欣高（9931）等也有机会受惠。至于二线塑化股近期股价上涨，比较可能是市场预期心理造成买盘涌入，后续仍须观察报价是否有进一步上涨。

运力减 货柜三雄运价走高

其次受惠的是航运类股。因为荷莫兹海峡及红海都成了军事冲突区，绝大多数的航商不愿意冒险穿越，即使美国总统川普说会提供足够的战争保险，但效果并不大，航商有很大的可能会南行绕过好望角。如此一来，货物运送的天数会拉长数周甚至数月，在运力变相减少之下，运价极有可能冲高，因此，货柜三雄长荣（2603）、阳明（2609）及万海（2615）都有机会受惠。

油价走高，也可望带动大宗物资的报价走高。根据资料显示，今年以来，黄豆、小麦及玉米的报价呈现双位数上涨，因此轻便型散装航运相关个股如台航（2617）、慧洋－KY（2637）、四维航（5608）都值得留意。

随着原油及天然气的供应吃紧，部分国家会增加燃煤发电，推升了运煤需求，因此，海岬型船商如裕民（2606）、新兴（2605）及中航（2612），可望因为波罗的海干散货指数（BDI）上扬，带动运价与获利走高。

除了以上两大类股，贵金属如黄金、白银，也可能会因为地缘政治冲突的不确定性，吸引避险资金流入。台股中有「废料回收炼金」的个股，如金益鼎（8390）、佳龙（9955）、光洋科（1785）、绿电（8440），相关ETF如期元大S&P黄金（00635U）、期元大道琼白银（00738U），都是有机会发战争财的标的。

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