美銀看AI伺服器：市場將連二年數倍翻揚 按讚五大台廠

AI市场热度不减。联合报系资料照

美银证券预估，全球人工智慧（AI）伺服器市场规模将由2023年的156亿美元激增至今年的875亿美元、2025年再跳增至1,750-2,190亿美元，连二年数倍翻扬。在台厂中，美银建议「买进」广达（2382）、台达电（2308）、光宝科（2301）、纬创（3231）、金像电（2368）等五大业者。

AI市场热度不减，一路由2023年延续至2024年。美银发布报告指出，不同于1999年的网路泡沬与2020年的虚拟实境（VR）泡沫，AI主要参与者均为云端服务供应商（CSP）及企业，使AI对供应链带来了结构性的变革。这也是今年内外资法人首篇对未来AI前景提出明确预估的报告。

报告指出，AI对供应链带来结构性变化，应该会持续推动供应链的估值重新评价，主要有四大原因，包括非中国大陆的产能有限、供应商有限（经过多年的下行周期及整合）、研发工程师短缺、对全球AI产业的议价能力及影响更强。

美银看好的五大台厂各有利多。广达目标价305元，着眼于获利率改善、AI应用增加的主要受惠者、现金股利殖利率高达3-4%等。台达电目标价400元，强项在AI伺服器电源供应及电动车事业。光宝科目标价155元，同样受惠于AI伺服器的强劲需求。纬创目标价130元，2023-25年的营收及获利年均复合成长率达两位数。金像电目标价265元，受惠于在AI伺服器业务的比重增加。