美元多头行情降温 静待美国10月CPI结果

美国CPI。（图/ 理财周刊提供）

Q:自11月3日FOMC会议保持加息三码后，这已经是连续四次美联储加息三码，市场也对下次升息幅度呈现较小预期，美元指数在会议后，由113开始回落，美元独强时代就此结束了？后续该怎么看？

A:随着连续四次升息三码，市场预期美联储对于升息将有放缓迹象，美元指数涨多拉回，就目前市场来看，升息几码是通膨反映的结果，只有通膨受到控制，美元多头行情才会正式结束。

依据近期美国通膨数据CPI表现，大约都在8.2附近，虽然没有再攀升，但也没有显著下降，因此，美联储减缓升息还言之过早，试想，如果加大力度升息，但通膨依然下不来，这时候美联储威信将会受到更大挑战，以不变应万变确实对整体来说杀伤力较小。

美元稍作休息，也给其他货币一个喘息机会，特别是十月欧洲升息三码，也是导致美元指数回落原因之一，美元能否再次拿回主导权，十一月十日发布美国CPI数据尤为关键。

美国CPI数据又可再细分为消费者物价指数(CPI)与核心消费者物价指数(SA)，后者是将CPI扣除掉对价格较敏感的能源与食物得到的结果，从图中可以明显看出，虽然CPI有略为下降，但SA却是增长，这也代表通膨问题比想像中更严重，如果连CPI下降幅度都有限，那SA就更不用说了。

如果十月份美国CPI表现与近期差异不大，则美元还有机会回落，整体来看，美元涨多回档属于正常现象，只要通膨尚未缓解，美元多头尚未结束。短期来看，美元指数较大支撑价格约在106到105.3区间，目前回档还未落底，如果想要布局美元，还须耐心等待。

本文作者：理周教育学苑．方钧

(本文摘自《理财周刊1159期》)

《理财周刊1159期》