孟格辭世/他留給投資人哪些忠告?十大金句名言一次看

波克夏公司副董事长孟格28日以99岁高龄辞世。路透

「股神」巴菲特长期亲密老战友、波克夏公司副董事长孟格28日以99岁高龄辞世,他向来以简洁直白的投资哲学闻名。以下是他认为每个投资人都该知道的建议,能够帮助个人更好地管理投资与金钱:

1.「要赚大钱,不是买或卖,而是等待。」

这句话的真正讯息是,投资要有耐心。通常,投资人会透过积极的买进和卖出来回应市场快速波动,但是耐心等待却能带来长期的良好报酬。这一句话也凸显出投资的「复利威力」。

孟格也曾说过:「如果你想成为一名优秀的投资人,你必须有长远的眼光。你必须愿意非常耐心,等待合适斜坡的。当你得到合适的斜坡时,你必须做好准备用力挥杆。你不能只用一点点力挥杆。你必须用尽全力去挥杆。」

2.「把每一天花在让自己比醒来时更聪明一点。」

孟格的这句话点醒投资人必须学习并强化对价值投资的了解。他认为学得愈多、投资决策愈好。孟格曾在穷查理的普通常识的一书中表示:「在我的一生中,我所认识的聪明人没有一个不一直读书的——没有,零。你会对巴菲特的阅读量以及我的阅读量感到惊讶。我的孩子嘲笑我。他们认为我是一本书。」

孟格也曾在 2007年南加州大学法学院毕业典礼致辞时表示:「我经常看到那些在生活中取得进步的人并不是最聪明的,有时甚至不是最勤奋的,但他们是学习机器。他们每天晚上睡觉时都比起床时更聪明,这很有帮助,尤其是当你还有很长的路要走时。」

他也说过:「学习如何正确投资需要一生的时间。」

3.「很多高智商的人都是糟糕的投资人,因为他们的脾气很差。」

正如孟格所说,人们普遍认为,虽然定期追踪股票投资组合,同时时时刻刻掌握市场动向是明智的,但对市场表现做出疯狂的反应是不明智的,尤其是在下跌期间。这种行为会对投资人的股票投资组合产生不利影响,因为投资人会出于恐惧或贪婪,而赎回股票。

4.「简单化(Simplicity)可提高绩效,因为能让我们更加理解正在做的事。」

孟格认为,没甚么事情能比了解「为何」和「如何」进行投资更重要了。身为投资人,必须充分了解你要达成什么财务目标、衡量风险偏好和投资期限,并评估可投资的余额。牢记这些因素可以使财富创造变得更加简单和有益。

5.「所有明智的投资都是价值投资,取得比你所付出的更多。你必须评估该事业的价值,才能对股票进行估值。」

这句话阐明了价值投资。进行股票投资,就是关于判断「「股价」与「价值」之间的差距,并采取相应行动。孟格认为每一股股票就是代表公司基础业务的一部份,因此要了解股票的价值,就必须评估基本业务的价值。

6.小心投资界的「废话术语」

孟格说,在金融世界里,要小心「废话」,他曾开玩笑说,「每当你看到调整后的EBITDA(息税折旧摊销前盈余)时,你可以用「废话获利」来代替这个词」。也就是说,做为投资人,应该要注意企业的管理层并提防他们用胡言乱语来哄骗投资人。

7.不要理会噪音

市场上有太多的炒作和世界末日预测。当经济蓬勃发展、市场创下新高时,投资人会大肆炒作投资,这会让任何明智的投资人感到畏缩。相反,当经济低迷时,警报就会响起,许多人会声称这是我们所知的全球金融体系的终结。

事实是,长期财富创造在于不理会市场噪音,并找到能够驾驭市场两种情绪的长期财富创造者。

芒格总结了这一点,他说:「如果人们不经常犯错,我们就不会那么富有」。

8.「钓鱼的第一条规则,到有鱼的地方钓鱼。」

孟格的这句话,也是华尔街一句古老名言:「到没有其他人的地方钓鱼」,也就是要去寻找别人还没有的很棒股票。

9.「逆向思考,永远逆向思考。」

二战期间,孟格做为一名军事气象学家,并没有问什么能保证飞行员的安全。相反,他思考的是什么因素会让他们丧命,然后集中精力预测雪、冰或雾等气象条件,而忽略其他一切因素。这也成为他后来的投资哲学之一。

10.了解你的能力范围。

孟格把投资区分为:可以投资、不能投资、太难理解。他经常说,他和巴菲特会果断把潜在的投资项目扔进「太难」的归类里。如果他们无法理解,就会放弃。