面板行业持续高景气 京东方业绩预增逾10倍
上半年，半导体显示行业持续保持高景气度。7月13日晚间，京东方A（000725）发布业绩预告，预计上半年将实现归属于上市公司股东的净利润125亿元~127亿元，同比增长1001%~1018%。
按预增下限125亿元算，二季度京东方A的净利润也达73亿元，创下公司单季利润新高。
今年上半年， IT、TV 等各类产品价格均有不同程度上涨，是京东方A业绩暴增主要原因之一。另一方面，公司成熟产线保持满产满销，LCD主流应用市占率继续保持领先，产品结构进一步改善，高端产品占比明显提升，盈利能力继续提升，经营业绩增长显著高于价格涨幅，行业龙头优势进一步体现。
再者，公司进一步推动实现“1+4+N”航母事业群框架的搭建，显示事业、传感器及解决方案事业、Mini-LED 事业、智慧系统创新事业和智慧医工事业快速发展，继续向半导体显示产业链和物联网各应用场景价值链延伸。
今年上半年，京东方显示产品出货量和市占率持续稳居全球第一。目前，全球每四个智能终端就有一块显示屏来自京东方。
群智咨询（Sigmaintell）预测数据显示，上半年，京东方在智能手机、平板电脑、笔记本电脑、显示器、电视等五大应用领域显示屏出货量均位列全球第一，柔性屏市占率位居国内行业第一、全球第二。此外，8英寸以上车载显示面板市占率也将继续保持全球第一。
持续不断的技术创新是京东方保持领先地位的关键所在。上半年，京东方在8K超高清领域频频发力，推出了融合5G+AI技术的8K超高清整体解决方案，覆盖从采集、编码、传输、解码到终端显示的全链路产业生态体系。
此外，京东方持续发力，全面向物联网转型跨越。而在智慧金融领域，京东方已与中国民生银行、中国工商银行、中国建设银行、平安银行等多家银行达成战略合作。
面板价格持续上行
自2020年6月以来，面板价格持续上行，此轮面板涨价持续时间已经超过一年。而今年6月以来，LCD 面板尤其是大尺寸 LCD 面板供需依旧紧张。
京东方在上个月的机构调研中表示，未来大尺寸 LCD 面板价格涨幅将呈现分化趋势，尺寸相对较小的TV 面板如32寸、43寸价格上涨空间有限，而65寸、75寸等大尺寸 TV 面板价格三季度有望持续上涨。同时，占公司收入比重更高的 IT 类产品供需则更为紧张，价格表现有望持续强劲。
7月上旬，55寸、32寸和43寸中小电视面板价格环比近乎持平。65寸、55寸、43寸、32寸价格，相比2020年6月上旬的低点分别上涨75%、120.4%、106%、175%，但较今年6月下旬分别上涨0.3%、0.0%、0.0%、0.0%。
长城证券研报表示，面板业绩兑现强劲，大尺寸面板周期属性有望弱化。展望下半年，受欧美逐步解封，终端电视需求将降温，但下半年仍有品牌面板整机库存回补需求，预计面板价格有望保持高位，面板行业周期属性逐步减弱，整体盈利能力将趋于稳定。
国海证券分析师也表示，面板产业链格局正在重构，龙头将受益于行业集中度提升、周期性变弱持续成长。随着面板制造行业洗牌逐渐完成，竞争格局将大幅优化，叠加中国内地高世代产线投产推高行业壁垒，面板制造环节议价能力将显著提升，行业盈利水平将长期改善。
国产替代机会是面板巨头被持续看好的原因之一。国元证券研报指出，LCD领域随着韩厂退出，国产10/11代线满产，京东方及TCL华星全球份额达到40%以上，未来中国内地LCD市占率将达到六成以上。