万八攻坚续扬　逢高宜获利入袋

富邦投顾董事长萧乾祥

台股经历蹲低后跳、大涨表现的亮丽兔年后，龙年开年，震荡向上格局不变，指数有望突破万八；但第一季结束，在变数增多牵制下，台股恐出现明显拉回修正。因此，上半年台股操作重点在于配合类股轮动来回操作，万八之上逐步逢高获利入袋。盘面人气汇聚的AI、半导体股，网通、绿能题材股；以及转机题材热络的面板、记忆体等族群，将是类股轮动领军要角。

盘点2024年台股利多因素在年初及年底影响较为显著，包括：一、基本面利多：台湾GDP增长、景气灯号回升。二、资金面利多：Fed转为降息，资金成本下降。三、产业面利多：AI应用由云端延伸AI边缘装置。利空因素干扰在年中影响较重，包括：一、政治面变数：520总统就职前后台海疑虑提高，对岸对ECFA清单调整及全球地缘政治风险未减。二、大国博弈变数，如美中科技战持续，冲击相关产业供应链。三、淡季利空：今年关键资讯产品如iPhone新机恐无特殊亮点，资讯业五穷六绝冲击难免。四、全球经济变数：如中国景气复苏趋缓，房地产危机未除；国际海运受阻于红海，恐再度引发通膨隐忧等。

考量近十年春节后指数上涨机率高达9成，加上类股轮动续热，台股第一季下旬前维持偏多基调，高点上看18,000～18,500点。第二季，在前述利空变数干扰，加上指数自2022年10月的12,629点大涨至2024年1月逼近18,000点，累计逾5,300点涨点后，尚未经历中期修正，涨多修正将压制指数回测长期均线支撑。指数第三季在两年线、五年线的15,000～16,000点支撑区回稳后，下半年随前述利多发酵重启攻势。第四季台股有望超越第一季高点，挑战18,600点以上。

下半年操作重点将是趁指数拉回，低接回补产业长期成长趋势明确、具创新技术的未来明星产业可优先考虑：一、AI趋势受惠如AI伺服器、散热、AI PC、PCB。二、全球能源转型趋势的再生能源、自驾车受惠股。此外，健康及人口老化趋势带动的保健品、老人药品、药物CDMO（委托开发暨制造服务）受惠股，也是下半年布局对象。