南電上月業績月減26% 需求疲弱

IC载板大厂南电（8046）昨（3）日公告2月合并营收为18.73亿元，下探2019年3月以来低点，月减26.9%，也比去年同期下滑54.43%。南电坦言，上月营收下滑，主要受地缘政治干扰下游需求影响。

南电前二月合并营收44.34亿元，年减46.02%。南电上周五（1日）股价跌1元、收210.5元。

展望南电后市，法人认为，目前看来本季需求仍疲弱，尤其BT载板及PCB业务；另因同业拟提升产能利用率，导致BT载板及PCB价格竞争压力升高，加上市场对ABF需求依旧保守，以及首季工作天数减少影响，南电本季合并营收恐季减20%至30%，毛利率也有向下压力。

法人指出，ABF市场库存调整预计会在第2季结束，下半年有机会明显好转；BT载板市场方面，虽然客户库存调整已结束，惟市场上供需仍失衡，导致中低阶产品价格竞争，整体看来，南电2024年全年营运表现，仍须观察下半年产业复苏力道。

外资认为，中低阶ABF载板需求要到下半年才会开始复苏，2024年全年仅小幅改善，后续也将面临更多竞争者抢市的压力。不过，随着更多AI伺服器和新伺服器平台出现，正向看待高阶ABF载板需求明年起将持续增加。