能耗双控多地限电 台资电子厂影响大

大陆国家发改委8月时公告《2021上半年中国各区能耗双控目标完成情况晴雨表》，直接点名广东、江苏等9省的能耗双控目标落实不力。图为广东省广州市的台资电子厂产线。（中新社）

大陆近日因「能耗双控」政策需求，不少大省与台商重镇如江苏昆山、苏州与广东东莞等地都出现拉闸限电。台新投顾27日评论报告认为将对大陆经济产业造成冲击。以台商电子科技业在陆分布来看，部分NB厂商如微星、神基已证实配合政策停工。而台系晶圆代工厂商仅联电转投资的和舰晶片制造（苏州）公司（8N厂）位于苏州且仍正常营运，因此限、停电对晶圆代工影响较小。但由于散热产业的生产基地皆位于大陆，若遭限电停产恐影响出货与9月、10月营收。

此外，苏州为台湾专业封测代工（OSAT）业者生产重镇，包括日月光投控、旗下矽品、专业测试代工厂京元电、矽格等都在周边设有据点。同时台系PCB厂商在大陆产能庞大，且主要厂区位于江苏省，其次为广东省。若受到这波限电限产政策影响PCB出货，可能也使半导体封测产业缺料问题更严峻。

另值得注意的是，台湾工具机产业的产能、终端市场都有相当比例在能耗双控影响省分，如亚德客-KY、亚崴产能多数在广东、江苏、浙江等；上银、直得虽产能较分散，但整体台湾工具机产业出口大陆占比逾30%，若能耗双控政策执行范围扩大，对工具体产业整体将有影响。

大陆国家发改委8月时公告《2021上半年中国各区能耗双控目标完成情况晴雨表》，直接点名广东、江苏等9省的能耗双控目标落实不力，将限制今年节能项目审查以及督促各省采取强力措施，进而催生近日多个制造业大省的拉闸限电措施，甚至直接要求「两高」（高污染、高能耗）产业暂时停产。

观察多省同时限电，中金公司大宗商品团队报告也认为，今年第4季大陆「双限」（限电、限产）约束可能难以放松，让大宗商品有一定可能再迎来普涨行情，刺激通膨风险加大，但价格上涨的高度与持续性则或受制于需求走弱。

台新投顾报告也指出，预期大陆PPI（生产者物价指数）年增率将会再创新高、制造业景气动能与工业生产下行压力再加大，且中小企业动能再转趋疲软，恐对原已明显放缓的大陆景气带来新一波冲击。